2019年以來市場持續(xù)回暖，A股三大股指全線上漲。操作靈活的私募機構已提前布局。華潤信托近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，CREFI指數(shù)（華潤信托陽光私募股票多頭指數(shù)）成份基金的平均股票倉位為57.89%，較去年底上升6.70%，是2016年4月以來最大加倉。

    不少私募表示，目前的行情級別比較大，大的系統(tǒng)性風險已經(jīng)充分釋放，倉位已經(jīng)加至進攻性級別。其中，大消費、電子軟件板塊等成長股頗受青睞。

    私募1月加倉6.7%

    創(chuàng)近33個月最大加倉

    數(shù)據(jù)顯示，2019年1月末，華潤信托平臺私募的平均股票倉位為57.89%，較去年底上升6.70%。這是2016年4月以來的最大加倉。其中，股票持倉超過五成的私募基金比例為61.76%，較去年底上升8.30%；倉位超八成的成份基金達到31.37%。

    對此，中歐瑞博投資董事長吳偉志認為目前行情級別比較大，比較積極看多，倉位都加上去，達到進攻級倉位。

    名禹資產(chǎn)董事長王益聰告訴記者，今年春季躁動行情還是看好的，特別是創(chuàng)業(yè)板，很可能是熊市的底部已經(jīng)出現(xiàn)。因此倉位會有階段性調(diào)整，年初開始倉位會比較高一些，相對熊市的倉位水平而言比較高。

    世誠投資董事總經(jīng)理陳家琳則在樂觀中偏謹慎。他表示年初時倉位就已經(jīng)達到6成多，目前漲至7成，部分原因是市值的上漲導致的倉位上升。

    消費、科技等板塊受關注

    1月底，私募基金重倉的前三大行業(yè)為：食品飲料、材料、生物制藥，平均配置比例為13.49%、9.26%和8.40%。其中，多元金融、銀行和保險三大行業(yè)持倉增幅最大，分別增持1.34%、0.85%和0.80%；而生物制藥等板塊遭受較大減持。

    吳偉志分析，目前倉位主要集中在優(yōu)秀的成長股和價值股，包括消費、科技等行業(yè)。

    具體操作上，王益聰認為今年會比去年好操作很多，可能會出現(xiàn)遍地開花的行情，結(jié)構豐富多彩，各種類型股票可能都會有表現(xiàn)的機會。他更加聚焦于成長的股票，包括TMT、大消費相關的板塊。“TMT領域有很多板塊都可能是歷史性反轉(zhuǎn)。”

    陳家琳則分析，去年A股在總體業(yè)績有小幅增長的情況下跌幅較大，風險偏好降得非常厲害，已經(jīng)提前反映往后幾年的悲觀情緒。

    他還認為，從12月開始，導致去年市場單邊下挫的悲觀因素在邊際上發(fā)生變化，包括宏觀經(jīng)濟增速、政策、中美關系有緩和跡象，外資持續(xù)流入也超預期等，今年的風險偏好會進行修復，但并不意味著馬上就大牛市了。他預計，全年指數(shù)的漲幅很難超過20%，而現(xiàn)在已經(jīng)漲幅超10%，剩下的漲幅會比較有限。不少板塊的漲幅也已經(jīng)超過其業(yè)績的漲幅，對接下來的行情也不會盲目樂觀。

    而接下來的投資也不會是一帆風順的，包括和美國的關系，中間也可能會有些波折，會影響投資情緒的變化。因此在操作上，他更加關注結(jié)構上的變化，方向上更加關注：金融服務、大消費、醫(yī)療服務、先進制造業(yè)、傳媒教育、個別周期股。未來可能會增加中小創(chuàng)的權重，偏向與科創(chuàng)板相關的，以及醫(yī)療板塊。“隨著科創(chuàng)板的推出和落地，成長股或者科創(chuàng)相關的個股表現(xiàn)會更強，同時成長股不會受到業(yè)績和估值的牽絆，彈性更充足，但風險也當然更大一些。過去幾年估值和業(yè)績的還債，風險已經(jīng)釋放不少，今年再大幅落后主板的可能性就小很多。”