本報記者 田鵬

    今年以來，我國外貿(mào)頂住外需走弱壓力，積極因素不斷積蓄，外貿(mào)實現(xiàn)穩(wěn)中提質(zhì)、符合預(yù)期。與此同時，得益于一系列促消費、擴內(nèi)需政策措施接連出臺，國內(nèi)經(jīng)濟總體保持回升向好態(tài)勢。其中，文旅市場持續(xù)復(fù)蘇帶動出行消費增長勢頭強勁。

    近日，交通運輸部相關(guān)負責(zé)人在11月份例行新聞發(fā)布會上介紹，總的來看，10月份交通運輸經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，貨運量、港口貨物吞吐量保持較快增長，出行量延續(xù)恢復(fù)增長態(tài)勢。同時，在投資方面，前10個月，我國完成交通固定資產(chǎn)投資達到32316億元，同比增長4.3%，其中，公路水路完成固定資產(chǎn)投資25685億元，同比增長4.1%，這為確保完成全年投資目標打下堅實基礎(chǔ)，為推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)提供了有力支撐。

    在供需兩端齊力共振背景下，以高速公路為底層資產(chǎn)的公募REITs產(chǎn)品業(yè)績呈現(xiàn)強增長勢頭。以深市2只高速公路REIT為例，華夏越秀高速REIT和平安廣州廣河REIT2023年三季度通行收入均創(chuàng)項目開通以來歷史新高。

    三季度收入創(chuàng)新高

    自2020年4月份證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》以來，國內(nèi)公募REITs聚焦新基建、交通、能源、倉儲物流、信息網(wǎng)絡(luò)、園區(qū)開發(fā)等方向陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品。

    其中，高速公路憑借資產(chǎn)質(zhì)量較高、項目盈利能力強等優(yōu)勢，成為公募REITs產(chǎn)品中的佼佼者，深受產(chǎn)品開發(fā)者和市場投資者青睞，相關(guān)產(chǎn)品也在后續(xù)運營過程中展現(xiàn)出強大的生命力。

    以深市華夏越秀高速REIT和平安廣州廣河REIT等2只高速公路REITs產(chǎn)品為例，其均在2023年三季度實現(xiàn)收入新高。

    具體來看，據(jù)華夏越秀高速REIT發(fā)布的三季度報告顯示，底層資產(chǎn)漢孝高速公路運營持續(xù)向好，業(yè)績穩(wěn)步上升，三季度實現(xiàn)稅后通行費收入6289.85萬元，同比增長18.43%，刷新了漢孝高速通車以來的三季度通行費收入紀錄；平安廣州廣河REIT披露三季報顯示，底層資產(chǎn)廣河高速廣州段項目運營持續(xù)向好，業(yè)績穩(wěn)步增長，三季度實現(xiàn)通行費收入23149.78萬元，同比增長9.43%，創(chuàng)項目開通以來單季度通行費收入歷史新高。

    談及高速公司發(fā)行公募REITs的優(yōu)勢時，市場人士表示，于投資端而言，高速公路公募REITs底層資產(chǎn)長期價值穩(wěn)定，資產(chǎn)收益較為安全；于企業(yè)端而言，將高速公路作為底層資產(chǎn)發(fā)行公募REITs，資產(chǎn)打包出表可降低公司的資產(chǎn)負債率，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，利于獲取現(xiàn)金流。同時，相比于銀行貸款增加負債來獲取資金的方式，高速公路資產(chǎn)發(fā)行REITs籌資的優(yōu)勢在于基于相同的資產(chǎn)可以獲得更大的融資規(guī)模。因為REITs募資前均會對底層資產(chǎn)的公允價值進行評估，往往獲得較高的評估增值，獲得高于底層資產(chǎn)評估前賬面凈值的募資規(guī)模。

    專業(yè)運營保駕護航

    進一步整理上述2只高速公路公募REITs業(yè)績增長原因不難發(fā)現(xiàn)，這主要受益于項目公路車流量穩(wěn)定增長以及專業(yè)運營提供的保駕護航。

    數(shù)據(jù)顯示，在暑期旅游出行的帶動下，三季度高速公路流量持續(xù)高位運行。其中，今年三季度，漢孝高速收費車流量達317.3萬輛，同比增長18.49%；廣河高速廣州段實現(xiàn)混合車流量1427.63萬車次，日均15.52萬車次，同比增長6.95%，環(huán)比增長14%。

    此外，上述2只產(chǎn)品在專業(yè)運營方面也是可圈可點，成為項目增收的重要影響因素之一。

    華夏越秀高速REIT方面，越秀是經(jīng)驗豐富的市場化專業(yè)公路投資運營商，27年來始終專注于以高速公路為主的交通基礎(chǔ)設(shè)施投資并購及經(jīng)營管理。據(jù)越秀相關(guān)負責(zé)人介紹，在公路運營養(yǎng)護方面的優(yōu)勢和經(jīng)驗主要體現(xiàn)于市場化的管養(yǎng)理念，全經(jīng)營周期的管養(yǎng)以及源頭控制養(yǎng)護成本。華夏越秀高速REIT運管團隊始終全方位多舉措進行客車、貨車增收工作；盡量利用一切有利的路網(wǎng)變化去引流增流；運營團隊實施規(guī)范管理、精細化養(yǎng)護，公路技術(shù)狀況指數(shù)等指標狀況良好。

    平安廣州廣河REIT方面，項目運營管理機構(gòu)發(fā)揮專長，立足沿線旅游、產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，結(jié)合全線車流特點積極采取措施引流增收，促進項目經(jīng)營業(yè)績提升。

    據(jù)平安廣州廣河REIT項目運營管理機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人介紹，首先，抓住暑運有利契機，先后開展中新服務(wù)區(qū)帝鼎荔枝展銷活動、5A級景區(qū)——森林海旅游度假專項營銷等多場活動，暑運旅游車流同比增長超20%；其次，抓住貨運穩(wěn)步恢復(fù)的契機，繼續(xù)開展“平安廣河，中新有禮”服務(wù)區(qū)貨車營銷活動，提升生產(chǎn)性車流黏性；同時，升級改造“快干預(yù)”路段管控系統(tǒng)終端，實現(xiàn)異常事件200米范圍遠距離提前告警，有力提高應(yīng)急處置及保暢通能力，為項目車流和收入的增長提供了全面保障。