本報(bào)記者 侯捷寧

    12月25日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）消息稱，為進(jìn)一步健全公司債券承銷報(bào)價(jià)內(nèi)控機(jī)制，壓實(shí)承銷機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)管理責(zé)任，保證債券承銷質(zhì)量，維護(hù)行業(yè)良性生態(tài)，中證協(xié)在總結(jié)債券承銷報(bào)價(jià)相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，按照市場化、法治化思路，形成《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范（修訂版征求意見稿）》（以下簡稱修訂稿），并于近日向行業(yè)公開征求意見。

    中證協(xié)表示，公司債券低價(jià)競爭擾亂市場秩序，損害市場主體合法權(quán)益，影響承銷機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，歷來備受社會(huì)關(guān)注。前期，參與中核融資租賃公司債券發(fā)行招標(biāo)的承銷機(jī)構(gòu)因低報(bào)價(jià)引發(fā)市場質(zhì)疑，中證協(xié)對(duì)涉及的8家證券公司進(jìn)行了自律調(diào)查，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果依規(guī)采取了自律措施。調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)相關(guān)承銷機(jī)構(gòu)存在承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部制度不健全等共性問題，有必要統(tǒng)一規(guī)范解決。

    為此，中證協(xié)就規(guī)范公司債券承銷報(bào)價(jià)等事宜進(jìn)行了全行業(yè)調(diào)研。根據(jù)97家承銷機(jī)構(gòu)調(diào)研反饋結(jié)果顯示，半數(shù)以上的承銷機(jī)構(gòu)已建立公司債券承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束制度；接近半數(shù)的承銷機(jī)構(gòu)已設(shè)立公司債券承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束線；存在承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束制度或內(nèi)部約束線的公司低價(jià)競爭行為較少出現(xiàn)。總的來看，行業(yè)重視承銷報(bào)價(jià)并就報(bào)價(jià)進(jìn)行內(nèi)部制度約束是主流。順應(yīng)這一客觀實(shí)際，中證協(xié)在充分征求固定收益委員會(huì)意見的基礎(chǔ)上，形成了本修訂稿。

    修訂稿旨在從行業(yè)角度推動(dòng)承銷機(jī)構(gòu)建立健全承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束制度，推廣行業(yè)好的實(shí)踐做法。修訂稿的內(nèi)容變化主要體現(xiàn)在五個(gè)方面：一是提出承銷機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部報(bào)價(jià)約束制度的總體要求；二是明確承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束制度的構(gòu)成要素；三是明晰承銷機(jī)構(gòu)實(shí)施報(bào)價(jià)約束的決策程序、報(bào)送要求和外部監(jiān)督安排；四是將承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部約束制度建設(shè)和執(zhí)行情況納入?yún)f(xié)會(huì)自律檢查范圍；五是承接新《證券法》修改，調(diào)整了部分條款內(nèi)容。

    中證協(xié)表示，下一步，將在充分吸收各方意見的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善修訂稿，并在履行相關(guān)規(guī)定程序后發(fā)布。同時(shí)，協(xié)會(huì)也將啟動(dòng)《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)辦法》的修訂工作，擬通過調(diào)降承銷規(guī)模指標(biāo)分值、增設(shè)低報(bào)價(jià)扣分指標(biāo)等方式，多措并舉遏制低價(jià)競爭，引導(dǎo)承銷機(jī)構(gòu)由“數(shù)量競爭”向“質(zhì)量競爭”轉(zhuǎn)變，推動(dòng)構(gòu)建良性市場競爭秩序。

（編輯 田冬）