核心提示：上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，用未分配利潤送股或資本公積金等轉(zhuǎn)增股本，本質(zhì)上屬于上市公司在業(yè)績持續(xù)增長情況下，出于股份流動性等考慮適度擴(kuò)大股本的行為。

    據(jù)新華社上海11月24日電《上海證券交易所上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引》23日正式發(fā)布，旨在規(guī)范上市公司高送轉(zhuǎn)行為，引導(dǎo)公司合理安排投資者回報方式。按照新規(guī)，上市公司實施高送轉(zhuǎn)需與業(yè)績增長掛鉤，發(fā)生虧損、業(yè)績降幅較大等情形的不得披露高送轉(zhuǎn)方案。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，用未分配利潤送股或資本公積金等轉(zhuǎn)增股本，本質(zhì)上屬于上市公司在業(yè)績持續(xù)增長情況下，出于股份流動性等考慮適度擴(kuò)大股本的行為。但長期以來，不少上市公司送轉(zhuǎn)股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司業(yè)績增幅和股本擴(kuò)張的實際需求。這種與自身經(jīng)營發(fā)展明顯不相匹配的高送轉(zhuǎn)，不僅引發(fā)市場跟風(fēng)炒作，也會導(dǎo)致公司股本過度擴(kuò)張、每股收益過度攤薄，在股本管理方面透支后續(xù)發(fā)展空間。高送轉(zhuǎn)與二級市場行為之間還容易存在一定的利益鏈條，如信息合謀操縱、內(nèi)幕交易等違規(guī)行為“借道藏身”，掩護(hù)減持套現(xiàn)、對沖限售股解禁壓力等動機(jī)明顯。

    據(jù)了解，指引在制度設(shè)計上充分保障了上市公司正常的送轉(zhuǎn)股需求，對每10股送轉(zhuǎn)5股以下的不作特別規(guī)范。與此同時，指引設(shè)置了例外條款。對部分股本規(guī)模較小、業(yè)績高速增長的上市公司，以及進(jìn)入成熟期、業(yè)績穩(wěn)定但股價較高的公司，充分考慮其擴(kuò)充股本、增強(qiáng)流動性的合理需要，在其推出高送轉(zhuǎn)方案時可以不受業(yè)績增長率等指標(biāo)限制。

    具體制度安排上，規(guī)定最近兩年凈利潤持續(xù)增長且最近3年每股收益均不低于1元的公司實施高送轉(zhuǎn)，其送轉(zhuǎn)比例可以不受凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等指標(biāo)的限制。但為避免股份過度擴(kuò)張導(dǎo)致的每股收益被過度攤薄，新規(guī)要求上述公司送轉(zhuǎn)后每股收益不得低于0.5元。