11月16日，深交所發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》（以下簡稱《實(shí)施辦法》），并修訂完善《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等規(guī)則。深交所新聞發(fā)言人就市場關(guān)心的問題，回答了記者的提問。

    一、問：《實(shí)施辦法》發(fā)布的主要背景和意義是什么？

    答：上市公司是資本市場的基石，其質(zhì)量直接影響資本市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。上市公司退市制度是資本市場的重要基礎(chǔ)性制度，是市場發(fā)揮優(yōu)勝劣汰機(jī)制的重要安排，在調(diào)整市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、凈化市場生態(tài)方面承擔(dān)著重要功能。7月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見>的決定》（以下簡稱《決定》），進(jìn)一步完善了重大違法強(qiáng)制退市的內(nèi)容，強(qiáng)化了交易所對重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市的決策主體責(zé)任，對于進(jìn)一步健全市場基礎(chǔ)功能、增強(qiáng)市場主體活力、提高投資者信心具有重要意義。

    一直以來，深交所高度重視退市制度的重要作用，通過強(qiáng)化退市監(jiān)管，提升監(jiān)管威懾力，提高上市公司質(zhì)量，完善投資者權(quán)益保護(hù)。在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，歷經(jīng)多年探索和改革，深市退市相關(guān)規(guī)定不斷細(xì)化、日趨完善，截至目前已有30多家上市公司被強(qiáng)制退市。為嚴(yán)厲打擊和遏制上市公司欺詐發(fā)行、重大信息披露違法以及涉及五大安全等領(lǐng)域的重大違法行為，維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，深交所對現(xiàn)行退市制度“查漏補(bǔ)缺”，細(xì)化重大違法強(qiáng)制退市情形的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)和程序，制定了《實(shí)施辦法》?！秾?shí)施辦法》的制定，主要有以下四個(gè)方面的意義：

    首先，助力經(jīng)濟(jì)改革向縱深推進(jìn)。資本市場作為重要的投融資平臺，對優(yōu)化資源配置和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)揮了積極作用?！秾?shí)施辦法》的出臺，進(jìn)一步提高資本市場資源配置效率，，促進(jìn)市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，推進(jìn)多層次資本市場長期健康發(fā)展。

    其次，堅(jiān)決貫徹落實(shí)中國證監(jiān)會《決定》精神。深交所在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，切實(shí)承擔(dān)交易所退市決策主體責(zé)任，制定《實(shí)施辦法》，堅(jiān)決嚴(yán)懲重大違法行為，調(diào)整優(yōu)化退市機(jī)制，凈化市場環(huán)境，引導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資。

    再次，保障退市新規(guī)有效執(zhí)行?！秾?shí)施辦法》在實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)和程序方面明確作出進(jìn)一步安排，區(qū)分IPO造假、重組上市造假、年度報(bào)告造假、涉及五大安全領(lǐng)域的重大違法行為等情形，明確具體實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，提高相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，強(qiáng)化重大違法強(qiáng)制退市制度的執(zhí)行力度。

    最后，積極應(yīng)對市場頑疾，有效回應(yīng)市場關(guān)切。2014年，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，建立了針對欺詐發(fā)行、重大信息披露違法的強(qiáng)制退市實(shí)施制度，極大地震懾了上市公司違法違規(guī)行為?！秾?shí)施辦法》進(jìn)一步完善了重大違法強(qiáng)制退市制度，一方面，針對近期市場上出現(xiàn)的個(gè)別上市公司嚴(yán)重違法違規(guī)生產(chǎn)經(jīng)營，將企業(yè)利益、個(gè)人利益置于國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等之上的，《實(shí)施辦法》明確將其納入重大違法情形；另一方面，《實(shí)施辦法》在實(shí)施程序上作出相應(yīng)嚴(yán)格安排，簡化退市程序，加快退市節(jié)奏，提高退市效率。

    二、問：《實(shí)施辦法》細(xì)化了“五大安全”退市情形，主要出于什么考慮？預(yù)期起到什么作用？

    答：中國證監(jiān)會的《決定》明確，上市公司除構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序等重大違法外，涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，證券交易所也將嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易。這是推進(jìn)退市機(jī)制與時(shí)俱進(jìn)的重要舉措，有利于多層次資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展?！秾?shí)施辦法》在“重大違法強(qiáng)制退市”的定義和情形列舉中納入了“五大安全”的相關(guān)內(nèi)容，即涉及“五大安全”的重大違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位的，其股票應(yīng)當(dāng)被退市。深交所高度重視上市公司涉及“五大安全”的信息披露行為，做好定期排查，督促公司提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，針對違法違規(guī)行為及時(shí)啟動紀(jì)律處分、嚴(yán)肅處理。“五大安全”納入退市考量將在三個(gè)方面發(fā)揮重要作用。

    一是順應(yīng)市場發(fā)展需要，促進(jìn)市場“正本清源”。“五大安全”事關(guān)國家戰(zhàn)略部署，將上市公司涉及“五大安全”的重大違法行為納入退市情形，有利于強(qiáng)化主體責(zé)任意識，推動上市公司堅(jiān)定貫徹新發(fā)展理念，切實(shí)履行社會責(zé)任，在維護(hù)國家公共安全、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保障公共健康安全等方面作出表率。

    二是提高風(fēng)險(xiǎn)意識，更廣泛保護(hù)投資者權(quán)益。退市制度的社會功能是保護(hù)投資者利益，是優(yōu)化完善退市制度的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。涉及“五大安全”的重大違法行為不僅損害了消費(fèi)者的切身利益，也嚴(yán)重影響了證券市場投資行為，將其納入強(qiáng)制退市情形，有利于維護(hù)市場運(yùn)行秩序，將保護(hù)投資者權(quán)益落到實(shí)處。

    三是進(jìn)一步明確市場預(yù)期?！秾?shí)施辦法》明確了涉及“五大安全”領(lǐng)域的具體退市標(biāo)準(zhǔn)，涉及“五大安全”重大違法的情形主要包括被依法吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷，被吊銷主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營許可證，或者存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營法律資格的其他情形等。此類重大違法退市的實(shí)施依據(jù)為相關(guān)行政機(jī)構(gòu)的行政處罰決定或人民法院依據(jù)《刑法》作出的有罪裁判且生效。

    三、問：《實(shí)施辦法》主要規(guī)范了哪些方面的內(nèi)容？有哪些特點(diǎn)？

    答：《實(shí)施辦法》對上市公司重大違法強(qiáng)制退市的實(shí)施依據(jù)、實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施主體、實(shí)施程序以及相關(guān)配套機(jī)制作出了具體規(guī)定，主要有以下四個(gè)方面特點(diǎn)：

    一是切實(shí)提高退市效率。第一，將重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個(gè)月縮短為6個(gè)月；第二，重大違法的公司被暫停上市后，不再考慮公司整改、補(bǔ)償?shù)惹闆r，6個(gè)月期滿后將直接予以終止上市，不得恢復(fù)上市；第三，除欺詐發(fā)行外的其他重大違法退市的公司申請重新上市，時(shí)間間隔由1年延長為5年；第四，因欺詐發(fā)行而退市的公司不得重新上市，一退到底。

    二是圍繞“上市地位”明確退市標(biāo)準(zhǔn)。第一，堅(jiān)決對欺詐行為“零容忍”。上市地位需具備合法性基礎(chǔ)，公司取得上市地位主要來源于首發(fā)上市和重組上市，公司因欺詐而騙取了IPO發(fā)行核準(zhǔn)或者重組上市核準(zhǔn)，則上市地位的取得就不具備合法性基礎(chǔ)，直接導(dǎo)致公司的上市地位不能持續(xù)；第二，嚴(yán)懲“造假”規(guī)避退市的行為，上市公司利用財(cái)務(wù)造假保留上市地位的，嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序、占用市場資源、扭曲定價(jià)功能，堅(jiān)決予以處理；第三，延伸監(jiān)管范圍，從公司重大違法行為損害的嚴(yán)重程度，結(jié)合公司承擔(dān)法律責(zé)任類型、對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響程度等因素考慮，嚴(yán)肅處理重大違法行為，不保留其上市地位。

    三是退市依據(jù)牢靠。各類行政機(jī)關(guān)是依法涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全、證券市場等領(lǐng)域?qū)嵭斜O(jiān)督管理的行政執(zhí)法機(jī)關(guān)，人民法院是判斷和認(rèn)定上市公司是否負(fù)有刑事責(zé)任的司法機(jī)關(guān)，《實(shí)施辦法》以相關(guān)行政機(jī)關(guān)的行政處罰決定和人民法院的生效裁判為依據(jù)，即確保違法事實(shí)清楚、退市依據(jù)明確。

    四是堅(jiān)決落實(shí)“公平、公開、公正”原則。一方面，退市決定主體具有權(quán)威性，由交易所上市委員會綜合考慮上市公司違法情形，作出審慎、獨(dú)立、專業(yè)判斷；另一方面，實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的程序公開透明，設(shè)置了申辯、聽證和復(fù)核程序，充分保障上市公司解釋溝通的權(quán)利，提高退市透明度。

    四、問：近期，個(gè)別公司披露了被依法移送公安機(jī)關(guān)，請問《實(shí)施辦法》對新老劃斷如何安排？

    答：按照《決定》精神，《決定》施行前，上市公司已被中國證監(jiān)會認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為或已被依法移送公安機(jī)關(guān)，并被作出終止上市決定的，適用原規(guī)則；《決定》施行后，上市公司被中國證監(jiān)會行政處罰或生效司法裁判認(rèn)定存在違法行為的，無論其違法行為發(fā)生時(shí)點(diǎn)，上市公司因該違法行為的暫停上市、終止上市，均適用新規(guī)。

    以近期個(gè)別披露被依法移送公安機(jī)關(guān)的公司為例，區(qū)分退市程序所處的階段進(jìn)行不同處理。第一種情形是已被作出暫停上市決定的，如不存在其他暫停上市或終止上市的情形，繼續(xù)維持暫停上市狀態(tài)，待人民法院對公司作出有罪裁判且生效后，依據(jù)新規(guī)判斷是否構(gòu)成重大違法強(qiáng)制退市情形。第二種情形是已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的（創(chuàng)業(yè)板公司為披露暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告），若不存在暫停上市或終止上市的情形，繼續(xù)維持停牌狀態(tài)，待人民法院對公司作出有罪裁判且生效后，依據(jù)新規(guī)判斷是否構(gòu)成重大違法強(qiáng)制退市情形。如果依據(jù)新規(guī)公司股票被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，則不再重復(fù)設(shè)置三十個(gè)交易日的“逃跑期”，但仍有退市整理期的相關(guān)安排。存在上述情形之一的，若公安機(jī)關(guān)決定不立案或者撤銷案件，人民檢察院作出不起訴決定，人民法院作出無罪判決的，經(jīng)公司申請，公司股票可恢復(fù)正常交易。