昨日，國(guó)信證券收于12元/股，比定增預(yù)案發(fā)布日的開盤價(jià)高出37.77%

    ■本報(bào)記者 呂江濤

    昨日，國(guó)信證券發(fā)布公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公司提交的《國(guó)信證券股份有限公司上市公司非公開發(fā)行新股核準(zhǔn)》行政許可申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查，對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，國(guó)信證券此次定增計(jì)劃是在去年11月28日發(fā)布的，擬定增募資不超過150億元。

    值得注意的是，去年以來，除了國(guó)信證券外，還有三家上市券商拋出過百億元級(jí)定增計(jì)劃，國(guó)信證券、廣發(fā)證券、海通證券和中信建投四家公司的合計(jì)擬募資規(guī)模上限高達(dá)630億元。

    國(guó)信證券

    擬定增募資150億元

    國(guó)信證券去年11月28日發(fā)布的定增預(yù)案顯示，擬發(fā)行不超過16.4億股，募資不超過150億元，已確定的發(fā)行對(duì)象包括深圳市投資控股有限公司（公司控股股東）、云南合和（集團(tuán)）股份有限公司（公司三股東）、華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司（公司二股東）。

    事實(shí)上，國(guó)信證券自2014年12月份上市以來，尚未進(jìn)行過股權(quán)融資。瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示，國(guó)信證券此前IPO募集資金已于2018年9月30日使用完畢，實(shí)際投資金額為68.45億元。按照合并口徑，國(guó)信證券凈資產(chǎn)行業(yè)排名從2014年底的第七位下降到2018年6月底的第十位，資本實(shí)力與中信證券等券商的差距不斷拉大。

    對(duì)于募集資金的用途，國(guó)信證券表示，公司擬通過非公開發(fā)行A股股票的方式夯實(shí)資本實(shí)力，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)公司戰(zhàn)略規(guī)劃落地，鞏固和提升行業(yè)地位。

    值得注意的是，在2015年4月29日，國(guó)信證券曾宣布將進(jìn)行一次募集資金總額不超過180億元的配股。然而到了2018年5月9日，控股股東以“市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生較大變化”為由，提議國(guó)信證券終止配股申請(qǐng)。

    對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，“市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生較大變化”主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境不好，券商股“跌跌不休”，投資者參與配股的熱情不高。而在今年以來，特別是春節(jié)假期結(jié)束之后，A股市場(chǎng)迎來普漲，券商股更是一馬當(dāng)先，漲幅居前。在此背景下，券商無論是配股還是定增，對(duì)投資者來說都更具吸引力。

    國(guó)信證券去年11月28日發(fā)布的定增預(yù)案顯示，此次擬發(fā)行不超過16.4億股，募資不超過150億元。以此計(jì)算，如果發(fā)行規(guī)模和募資規(guī)模均達(dá)到上限，國(guó)信證券的發(fā)行價(jià)僅為9.15元/股。

    昨日，國(guó)信證券收于12元/股。與去年11月28日定增預(yù)案發(fā)布日的開盤價(jià)8.71元/股相比，國(guó)信證券的股價(jià)已經(jīng)上漲了37.77%。

    四家上市券商

    630億元定增在路上

    事實(shí)上，在本輪券商上市潮之前，A股上市券商的百億元級(jí)定增非常少見。2016年7月份，長(zhǎng)江證券的募資規(guī)模高達(dá)83億元的定增計(jì)劃落地之后，券商的百億元級(jí)定增才開始增多。

    去年8月4日，華泰證券通過定增實(shí)現(xiàn)募資142億元，并將阿里巴巴、蘇寧分別引入成為其第五和第六大股東。而在此之前，2018年4月27日，海通證券的200億元定增方案獲股東大會(huì)通過。此后，2018年11月3日，廣發(fā)證券的150億元定增方案獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過；2018年11月28日，國(guó)信證券發(fā)布定增預(yù)案。

    而在今年1月21日晚間，中信建投也發(fā)布了定增預(yù)案，擬募資不超過130億元。中信建投、國(guó)信證券、廣發(fā)證券和海通證券這四家券商的計(jì)劃募集資金規(guī)模上限合計(jì)就達(dá)到了630億元。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，這4家擬進(jìn)行百億元級(jí)定增的上市券商，其定增預(yù)案的募集資金投向也表現(xiàn)出一定的趨同性。這4家券商的募資主要運(yùn)用方向?yàn)椋阂怨蓹?quán)質(zhì)押、融資融券為代表的資本中介業(yè)務(wù)，以固定收益、自營(yíng)為代表的投資業(yè)務(wù)，增資境內(nèi)外子公司，以及信息系統(tǒng)建設(shè)等。其中，資本中介業(yè)務(wù)可謂是各家定增募資投向的“寵兒”。

    對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，券商大額定增的背后是對(duì)凈資本的渴求，在當(dāng)前以凈資本為核心的監(jiān)管體系下，券商要想擴(kuò)大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，都需要擁有雄厚的資金支持，可以說，凈資本是券商未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。

    更為重要的是，監(jiān)管部門對(duì)于凈資本的監(jiān)管方式也在不斷完善。證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的公告指出，擬從五方面對(duì)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》進(jìn)行修訂。其中，在“強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，促進(jìn)行業(yè)提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力”方面，要提高凈資本加分門檻，將凈資本加分的門檻由規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的5倍提高至10倍，以便引導(dǎo)證券公司提升資本實(shí)力。