本報(bào)記者 呂東

    近日，全市場首單續(xù)發(fā)資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)——中電投融和融資租賃有限公司2020年度綠能第二期綠色資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)成功發(fā)行。該期票據(jù)由恒豐銀行上海分行作為承銷商，總規(guī)模9.9億元，其中優(yōu)先級(jí)9.4億元，債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAA，發(fā)行期限176天，利率3.3%，用于風(fēng)電等環(huán)保行業(yè)。

    資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）是由交易商協(xié)會(huì)于今年6月份在資產(chǎn)支持票據(jù)現(xiàn)有制度框架及規(guī)則體系下創(chuàng)新推出的產(chǎn)品。ABCP是指單一或多個(gè)企業(yè)（發(fā)起機(jī)構(gòu)）把自身擁有的、能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的應(yīng)收賬款、票據(jù)等資產(chǎn)按照“破產(chǎn)隔離、真實(shí)出售”的原則出售給特定目的載體，并由特定目的載體以資產(chǎn)為支持進(jìn)行滾動(dòng)發(fā)行的短期證券化類貨幣市場工具，為企業(yè)提供了兼具流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理的新型工具。

    ABCP產(chǎn)品具有三個(gè)顯著特點(diǎn)：一是發(fā)行期限短，可持續(xù)“滾動(dòng)發(fā)行”。可以通過滾動(dòng)發(fā)行短期產(chǎn)品進(jìn)行循環(huán)融資，單期期限通常在一年以內(nèi)。還款來源通?？梢允腔A(chǔ)資產(chǎn)的回款、發(fā)行新的ABCP、流動(dòng)性支持和信用支持來清償?shù)狡诘腁BCP，從而實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)發(fā)行；二是便利性好，可操作性強(qiáng)。ABCP不要求入池資產(chǎn)與單期發(fā)行期限匹配，從而形成分散程度更高的資產(chǎn)組合。發(fā)起機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)際業(yè)務(wù)情況，定期將不同期限、到期日的資產(chǎn)打包出售給特定目的載體獲取相應(yīng)融資；三是標(biāo)準(zhǔn)化程度高，產(chǎn)品安全性好。由于滾動(dòng)發(fā)行的設(shè)計(jì)安排，通常會(huì)設(shè)置資產(chǎn)池或證券層面多重增信措施，對(duì)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行緩釋，產(chǎn)品安全性較高，能較好地保障投資人利益。

    此次業(yè)務(wù)的落地，既是恒豐銀行上海分行積極響應(yīng)交易商協(xié)會(huì)號(hào)召，填補(bǔ)金融市場產(chǎn)品空白的有益探索，更是該行進(jìn)一步通過改革創(chuàng)新激發(fā)市場主體活力、增強(qiáng)有效金融服務(wù)供給的切實(shí)之舉。未來，恒豐銀行上海分行將繼續(xù)立足本土、服務(wù)實(shí)體，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。

（編輯 張明富）