2018年即將過去，新年的腳步聲臨近。近幾年，中國證券投資基金走過了量的擴(kuò)張之路，當(dāng)前正在向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變；同時，監(jiān)管也在加強行業(yè)自律，督促私募基金管理人踐行信義義務(wù)。

    中國私募基金發(fā)展也迎來了新的時刻。

    為了推動中國私募基金業(yè)規(guī)范化發(fā)展，提升整體管理水平，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，同時，能夠幫助投資者發(fā)現(xiàn)價值、引導(dǎo)正確投資理念，選拔出優(yōu)秀基金經(jīng)理和產(chǎn)品，由《證券日報》社主辦、海通證券協(xié)辦的首屆全球私募基金峰會暨“金駿馬”評獎活動即將正式啟動。本次評選秉持公平、公開、公正的原則，采用科學(xué)的基金評價體系，將篩選出一批業(yè)績突出、管理規(guī)范、具有標(biāo)桿意義的私募管理人和團(tuán)隊。

    “金駿馬”參評以私募證券投資基金管理為主的資產(chǎn)管理機構(gòu)以及相應(yīng)的投資經(jīng)理為對象，具體包括最低業(yè)績期限和最低管理規(guī)模兩個方面：

    參評“五年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿60個月，且有最近60個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    參評“三年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿39個月，且有最近36個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    本次評選原則主要基于關(guān)注私募管理機構(gòu)的長期穩(wěn)健盈利能力。在長期盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的業(yè)績表現(xiàn)；穩(wěn)健盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的風(fēng)控能力以及業(yè)績穩(wěn)定性。評選基本方法分為定量和定性評價兩部分，為保證評選結(jié)果更客觀，以定量為主，定量指標(biāo)的權(quán)重為80%；以定性為輔，定性指標(biāo)的權(quán)重為20%。

    “金駿馬”獎評選委員會由《證券日報》社、海通證券、院校學(xué)者及行業(yè)機構(gòu)等權(quán)威專家代表組成。

    以下為評選活動細(xì)則：    

    證券日報金駿馬獎評獎細(xì)則

    1、確定參評資格

    參評資格具體包括最低業(yè)績期限和最低管理規(guī)模兩個方面：

    參評“五年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿60個月，且有最近60個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    參評“三年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿39個月，且有最近36個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    注：根據(jù)上述條件將不符合最低業(yè)績期限和最低管理規(guī)模的私募管理公司剔除。另外，對公司及團(tuán)隊成員有被監(jiān)管查處的違規(guī)事項，以及報送材料存在虛假數(shù)據(jù)的私募管理公司，采取一票否決制取消其參評資格。

    金駿馬獎評選委員會保留向參評機構(gòu)要求完成私募基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)的補充和確認(rèn)工作（需加蓋公章）的權(quán)利，未按要求提交數(shù)據(jù)的參評機構(gòu)將無法取得復(fù)評資格。

    2、評選原則

    關(guān)注私募管理機構(gòu)的長期穩(wěn)健盈利能力。長期盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的業(yè)績表現(xiàn)；穩(wěn)健盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的風(fēng)控能力以及業(yè)績穩(wěn)定性。

    評選基本方法分為定量和定性評價兩部分，為保證評選結(jié)果更客觀，以定量為主，定量指標(biāo)的權(quán)重為80%；以定性為輔，定性指標(biāo)的權(quán)重為20%。

    3、策略分類

    私募管理機構(gòu)按旗下產(chǎn)品策略類型分別計算得分，主要策略類型分成以下四大類：    

    4、評選指標(biāo)及權(quán)重設(shè)置

    （1）定量指標(biāo)

    根據(jù)不同策略類型采取不同的定量指標(biāo)：

    l針對股票策略\固定收益策略：HPFYR指標(biāo)、最大回撤、夏普比率、收益穩(wěn)定性、細(xì)化指標(biāo)。

    l針對其他類型私募基金：年化凈值增長率指標(biāo)、最大回撤、夏普比率、收益穩(wěn)定性、細(xì)化指標(biāo)。

    指標(biāo)公式：

    lHPFYR指標(biāo)（股票策略、固定收益）

    HPFYR指標(biāo)是海通獨家提出的私募業(yè)績衡量指標(biāo)。該指標(biāo)以公募基金作為私募投資業(yè)績的參照系，衡量私募基金的收益率水平。

    HPFYR指標(biāo)=該私募基金業(yè)績在同期同類型公募開放式主動型基金業(yè)績中的標(biāo)準(zhǔn)分

    l年化凈值增長率指標(biāo)（相對價值、宏觀期貨）

    由于其他類型私募基金與公募基金業(yè)績不具有可比性，使用年化凈值增長率指標(biāo)來衡量其他類型基金業(yè)績。

    l最大回撤

    考察期內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。

    l夏普比率

    考察期間基金單位總風(fēng)險的超額收益率

    l收益穩(wěn)定性

    反映了基金能否持續(xù)維持超額收益的傾向，該值越大反映基金能持續(xù)具有較好的收益。

    l針對不同策略細(xì)化指標(biāo)

    1）選時選股能力

    針對股票多頭策略產(chǎn)品，衡量產(chǎn)品選時選股能力。

    2）下行風(fēng)險控制能力

    針對其他策略產(chǎn)品，采用下行風(fēng)險指標(biāo)考察基金凈值增長率低于無風(fēng)險收益率時的標(biāo)準(zhǔn)差。

    （2）定性指標(biāo)

    定性指標(biāo)主要包括公司經(jīng)營、公司投研團(tuán)隊、公司風(fēng)險控制三大分類指標(biāo)，選擇這三類指標(biāo)的依據(jù)是，充分考慮私募管理公司在管理和運營上的穩(wěn)健性與規(guī)范性，對定量分析結(jié)果進(jìn)行補充，避免私募管理公司可能出現(xiàn)的管理風(fēng)險。

    4、評選步驟

    （1）確定定量指標(biāo)總分值

    將每項定量指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化后的標(biāo)準(zhǔn)分乘以權(quán)重作為該項指標(biāo)的分值，加總得出定量指標(biāo)總分值。

    （2）確定定性指標(biāo)總分值

    定性指標(biāo)由金駿馬獎評委小組人員打分確定，分值越高，越優(yōu)秀。將每項指標(biāo)的打分乘以權(quán)重作為該項指標(biāo)的分值，加總得出定性指標(biāo)總分值。

    （3）依據(jù)綜合分值得出評選結(jié)果

    將定量指標(biāo)總分值和定性指標(biāo)總分值加總形成綜合分值，最后對綜合分值進(jìn)行排序，排名越靠前，說明私募管理公司越優(yōu)秀，最終依據(jù)綜合分值和獎項名額評選出“金駿馬私募管理公司”。

    金駿馬獎評選委員會

    2018年11月