本報訊 4月11日早盤，騰訊控股（0700.HK）高開，一度漲近3%，盤中突破400港元關口，創(chuàng)2018年6月以來新高。消息面上，4月10日，國家新聞出版廣電總局公布了第12批國產游戲版號，騰訊旗下新手游獲得版號。

    2019年以來，騰訊股價一路回升。3月21日發(fā)布財報以后，其股價從363港元一路漲至近400港元。匯豐將騰訊的目標價由原來的412港元上調至438港元，維持“買入”評級。

    股價上漲背后，是資本市場正在重新審視騰訊，其“消費互聯(lián)網(wǎng)+產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”雙引擎推動增長的策略獲得認可。新一季財報中，金融科技、云服務等新業(yè)務表現(xiàn)可圈可點，這也給了投資者們更多信心。

    騰訊2018年財報顯示，全年收入為3126.94億元，同比增長32%，凈利潤787.19億元，同比增長10%。非通用會計準則（Non-GAAP）下全年凈利潤774.69億元，同比增長19%。2018年第四季度，騰訊的營收和每股收益均超市場預期。

    值得關注的是，騰訊整體的收入結構正在多元化。2018年，游戲收入在騰訊整體收入中的占比為33%，較2018年下降八個百分點。廣告業(yè)務在宏觀環(huán)境下行的背景下，仍保持了較高增速。2018年，網(wǎng)絡廣告的收入為580.79億元，同比增長44%，在整體收入中的占比為19%。騰訊的廣告加載率（AdLoad）低于同行，仍有較大增長潛力。

    游戲和廣告兩大業(yè)務之外，“其他業(yè)務”近幾年來一直保持著三位數(shù)的增速。騰訊在證明其產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務不是“估值故事”，而是實在的創(chuàng)收點。

    在金融科技和云業(yè)務的推動下，2018年其他業(yè)務收入779.69億。以活躍用戶數(shù)及交易量計算，微信支付是中國第一大移動支付平臺，其日均交易量超過10億次。以微粒貸、微業(yè)貸為代表的金融服務也快速發(fā)展。

    另一方面，騰訊云業(yè)務也保持高速增長。2018年，騰訊云服務收入為91億元，增速逾100%。第四季度，云服務的付費客戶同比增長逾一倍。在小程序、微信支付、社交營銷、網(wǎng)絡安全能力的協(xié)同下，騰訊云的客戶群體和使用量正在不斷擴大。

    美國行業(yè)研究機構SynergyResearch報告顯示，在亞太市場，騰訊云全年收入增速達102.6%，在Top10廠商中增速第一。2018年Q4和全年，騰訊云的市場份額分別為5.8%和5.4%，超越Google，位列亞太區(qū)第四（前三名分別是AWS、阿里巴巴和微軟）。

    在中國市場，F(xiàn)rost&Sullivan發(fā)布的公有云報告顯示，從2017年到2018下半年，騰訊云市場份額占比從15.3%增長到了17%。Frost預測，未來五年，預計中國公有云市場將保持51.2%的年復合增長率，規(guī)模有望在2022年達到2980.4億元人民幣。未來，云計算市場仍有很大的增長空間。

    2018年9月30日，騰訊進行新一輪戰(zhàn)略升級，成立云與智慧產業(yè)事業(yè)群，重注投入產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。騰訊董事會主席兼CEO馬化騰在業(yè)績發(fā)布會上表示，此次調整，騰訊最重要的一個變化就是把云和智慧產業(yè)相關業(yè)務全部聚合了起來，這么做的目標并不只是想做簡單的云業(yè)務，而是為從消費互聯(lián)網(wǎng)轉向產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大浪潮做積極的準備。

    在業(yè)界看來，伴隨人口紅利消失，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進入下半場。如何在存量市場中找到更多機會和增長點是所有企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。作為中國最大的消費互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊的轉型決心不可謂不大。依靠C端業(yè)務起家的騰訊，優(yōu)勢是有著中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的流量池，也有著運營10億級用戶的經驗和能力。如果能夠將這一優(yōu)勢發(fā)揮出來，讓C端業(yè)務和B端業(yè)務有更好協(xié)同，騰訊未來的想象空間仍然很大。