本報記者 李春蓮

    近日，上海國企改革再添新案例。蘭生股份發(fā)布重組公告稱，擬將蘭生輕工51%股權置換出去，同時將東浩蘭生集團持有的會展集團置入上市公司。

    本次交易對于上海市國企國資改革和上市公司業(yè)務轉型都具有重要意義。

    上海國企改革一直走在全國前面。自2013年12月發(fā)布“上海國資國企改革20條”以來，上海市深化國企改革已經走過了6個年頭。2019年9月，上海制定實施了《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》（以下簡稱方案），明確了未來三年的發(fā)展目標和任務舉措，方案中指出，到2022年基本完成競爭類企業(yè)整體上市或核心業(yè)務資產上市，將一批企業(yè)集團打造成為具有國際影響力或領先國內同行業(yè)的知名品牌。

    國企改革“先發(fā)之聲”再拔頭籌

    2019年堪稱上海新一輪國資國企改革全面啟動之年。去年9月，東浩蘭生集團率先行動，旗下上市公司蘭生股份籌劃重大資產重組并公布了重組預案，預案顯示，蘭生股份擬以蘭生輕工51%股權與東浩蘭生集團持有的會展集團100%股權的等值部分進行置換。差額部分通過向東浩蘭生集團發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式補足。本次交易完成后，會展集團成為上市公司子公司，東浩蘭生集團通過此舉將實現(xiàn)其核心會展資產整體上市。借此，國企改革先發(fā)之聲再次拔得頭籌。

    公開信息顯示，東浩蘭生集團是中國大型現(xiàn)代服務業(yè)國有骨干企業(yè)集團。位列2019中國企業(yè)500強125位，服務業(yè)500強53位。2018年集團營業(yè)收入達1543億元。東浩蘭生集團擁有人力資源服務、會展賽事服務和國際貿易服務三大核心業(yè)務。

    東浩蘭生集團被譽為上海市貫徹深化國企改革的先發(fā)之聲。2013年12月，上海市率先響應中央在十八屆三中全會提出的深化改革決議，發(fā)布“上海國企改革20條”，次日上海市國資委宣布東浩集團和蘭生集團聯(lián)合重組，上海東浩蘭生國際服務貿易（集團）有限公司掛牌成立。2017年5月更名為東浩蘭生（集團）有限公司，即東浩蘭生集團。在當時，東浩蘭生的重組是上海國資探索產業(yè)類投資公司創(chuàng)新轉型的一次重要嘗試，也是貫徹落實“上海國企改革20條”的重要實踐。

    置入資產盈利能力可期

    近日，蘭生股份公告的并購草案顯示，擬置出資產為蘭生輕工，蘭生輕工以自營和代理進出口貿易為主，盈利主要來源于獲取進出口貿易差價和收取代理傭金。近兩年及一期，受我國進出口金額增速下滑及貿易環(huán)境惡化等因素影響，蘭生輕工經營業(yè)績增長緩慢，歸屬于母公司的凈利潤呈下降趨勢，分別為2329.16萬元、2262.01萬元及971.41萬元。蘭生輕工毛利率較為穩(wěn)定，但整體偏低，分別為5.78%、5.09%和5.19%。

    根據(jù)草案，擬置入資產為會展集團，主要從事會展組織、展館運營及展覽工程、展覽運輸、展覽廣告等配套會展服務三大板塊業(yè)務，按照集團化經營方式，涉足會展行業(yè)產業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)，主承辦展會規(guī)模位列國內前列，系上海市會展行業(yè)龍頭企業(yè)。

    此外，擬置入資產的營業(yè)收入主要來源于主營業(yè)務收入，2017年、2018年、2019年1月-10月營業(yè)收入分別為12.31億元、15.91億元和14.34億元，凈利潤分別為1.49億元、1.54億元、1.12億元，主營業(yè)務綜合毛利率分別為16.32%、22.44%和20.19%。

    根據(jù)蘭生股份與東浩蘭生集團簽訂的《業(yè)績承諾補償協(xié)議》，2020年-2022年的承諾業(yè)績分別為扣非凈利潤不低于7789.59萬元、1.09億元以及1.28億元。計算可知，2021年度與2022年度凈利潤分別同比增長39.5%與17.4%。

    相關人士認為，本次交易積極響應上海市國企綜合改革的要求，進一步做強、做優(yōu)、做大、做實上市公司業(yè)務，有利于推動上市公司實現(xiàn)高質量發(fā)展，實現(xiàn)國有資產的保值、增值。同時，優(yōu)質會展資產注入將有效提升上市公司的資產質量，將有利于提升上市公司的盈利能力。

（編輯 白寶玉）