■本報記者 張敏

    11月16日，證監(jiān)會發(fā)布了針對商譽減值的會計監(jiān)管風(fēng)險提示第八號文件，從商譽減值的會計處理及信息披露、商譽減值事項的審計和商譽減值事項相關(guān)的評估三個方面，進行了詳細的說明。

    自2014年以來，生物醫(yī)藥行業(yè)并購重組加速，由此一些企業(yè)的商譽總額也不斷增長。

    《證券日報》通過同花順數(shù)據(jù)查詢統(tǒng)計，2018年前三季度，A股生物醫(yī)藥行業(yè)294家企業(yè)中，206家公司公布了商譽額度，總額為1544億元，而這些公司的凈資產(chǎn)總額為9462億元。這206家公司的商譽總額占凈資產(chǎn)的比例為16%。

    天風(fēng)證券發(fā)布的研報認為，醫(yī)藥生物行業(yè)商譽值絕對值位于全行業(yè)較高水平，居于第二位，僅次于傳媒行業(yè)。從全市場來看，企業(yè)數(shù)量相對較多，因此行業(yè)商譽絕對量較大。預(yù)計醫(yī)藥行業(yè)商譽值較大主要系部分企業(yè)早期收并購以及部分企業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生。

    中小創(chuàng)是主體

    商譽是發(fā)生在非同一控制下的企業(yè)合并之時，并購方支付的價格超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額，它反映了未來較長一段時間的持續(xù)經(jīng)營獲取超額收益的能力，可以說每一個并購之后都會產(chǎn)生商譽。

    從商譽總額來看，生物醫(yī)藥行業(yè)43家公司商譽總額超10億元，5家公司商譽總額超50億元，其中上海醫(yī)藥的商譽最高，為122.86億元；復(fù)星醫(yī)藥的商譽位居第二，約為87.58億元。

    從商譽總額占凈資產(chǎn)的比例來看，44家公司該比值超過30%。多家公司的商譽占凈資產(chǎn)比例超過70%、甚至90%。

    數(shù)據(jù)顯示，博暉創(chuàng)新今年前三季度的商譽為8.57億元，凈資產(chǎn)為11.8億元，公司商譽占凈資產(chǎn)的比重達到72.6%。百花村今年前三季度的商譽為10.8億元，凈資產(chǎn)為18億元，商譽占凈資產(chǎn)的比例約為60%。東誠藥業(yè)今年前三季度的商譽為27.22億元，凈資產(chǎn)為45.6億元，公司商譽占凈資產(chǎn)的比例約為60%。

    從結(jié)構(gòu)來看，在上述43家商譽超10億元的上市公司中，有5家深市主板公司，14家中小板公司，12家創(chuàng)業(yè)板公司，12家滬市主板公司。在上述商譽占凈資產(chǎn)比例超30%的44家上市公司中，有5家深市主板公司，有17家中小板公司，有14家創(chuàng)業(yè)板公司，8家滬市主板公司。

    天風(fēng)證券發(fā)布的研報認為，從申萬二級行業(yè)來看，化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)、中藥板塊商譽值較高，居于醫(yī)藥行業(yè)的前三位。而醫(yī)療服務(wù)板塊商譽值增速加快，近年來醫(yī)療服務(wù)商譽增速高于行業(yè)增速。“我們判斷醫(yī)藥服務(wù)領(lǐng)域主要是連鎖化的經(jīng)營，需要通過收并購提升規(guī)模效應(yīng)，達到全國化的布局目的”。

    多家公司計提商譽減值

    一位分析人士向記者表示，一些上市公司業(yè)績低于預(yù)期，商譽減值成為主要“黑天鵝”之一。“企業(yè)在收購的過程中，形成了大額的商譽，而一旦這些收購標(biāo)的沒有完成業(yè)績承諾，則存在商譽減值的可能，這將對上市公司凈利潤產(chǎn)生影響”。

    數(shù)據(jù)顯示，包括新華醫(yī)療、博暉創(chuàng)新、京新藥業(yè)、百花村、千山藥機、海正藥業(yè)等上市公司發(fā)布了商譽減值的公告。其中百花村發(fā)布的商譽減值公司引起市場關(guān)注。

    今年4月25日，百花村發(fā)布2017年年報，數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)總收入4.2億元，同比下滑43.66%（主要是貿(mào)易收入同比減少44.17%，置出資產(chǎn)收入減少2.72億元，減幅100%）；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.64億元，由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

    據(jù)了解，百花村業(yè)績大幅下滑的原因為：2016年收購的南京華威醫(yī)藥科技集團有限公司（以下簡稱“華威醫(yī)藥”）連續(xù)兩年未達到業(yè)績承諾目標(biāo)，公司對此進行了商譽減值計提。

    紅日藥業(yè)今年發(fā)布的2017年年報介紹，公司計提資產(chǎn)減值1.3億元。據(jù)了解，紅日藥業(yè)于2015年通過非同一控制下企業(yè)合并分別取得北京超思電子及湖州展望藥業(yè)有限公司100%的股權(quán)。其中對北京超思確認商譽7.73億元，對湖州展望確認商譽5億元。由于北京超思及湖州展望2017年凈利潤的實現(xiàn)情況低于收購時預(yù)期值，存在資產(chǎn)減值跡象。