近期，首批私募資產(chǎn)配置類管理人相繼備案了首只私募資產(chǎn)配置基金，私募行業(yè)踏入資產(chǎn)配置新時代。

    業(yè)內(nèi)人士認為，私募資產(chǎn)配置基金通過FOF母基金方式投資，構(gòu)建跨資產(chǎn)類別的投資組合，有利于降低整體風(fēng)險，平衡投資周期和流動性要求，給投資者帶來穩(wěn)健的長期回報。

    首批私募資產(chǎn)配置類管理人有3家——浙江玉皇山南投資管理有限公司（簡稱山南投資）、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司（簡稱金晟碩業(yè)投資）、中國銀河投資管理有限公司（簡稱銀河投資）?；饦I(yè)協(xié)會信息顯示，7月10日，山南投資旗下“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”完成備案，托管在招商證券，這也是國內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金。據(jù)了解，該基金募集規(guī)模1.5億元，作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，產(chǎn)品首期將主要投資浙江銀杏谷投資作為管理人的數(shù)字新經(jīng)濟領(lǐng)域風(fēng)險創(chuàng)投基金，以及敦和資產(chǎn)、永安國富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽澤投資管理的私募證券投資基金。

    7月25日，金晟碩業(yè)投資備案了“金晟啟航私募資產(chǎn)配置型基金”，托管在中信證券。7月26日，銀河投資旗下的“銀河投資資產(chǎn)配置1號私募基金”也完成備案，托管在銀河證券。至此，今年2月份登記的首批3家私募資產(chǎn)配置管理人均已完成了首只私募基金的備案。3只產(chǎn)品齊發(fā)，標(biāo)志著私募基金行業(yè)正式邁入資產(chǎn)配置的新時代。

    據(jù)了解，這3只私募資產(chǎn)配置基金主要以FOF母基金的方式投資，底層資產(chǎn)涵蓋股權(quán)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等多個類別資產(chǎn)。

    金晟碩業(yè)投資表示，母基金投資多只優(yōu)質(zhì)子基金，這些子基金又投資多個底層標(biāo)的，這種雙層分散化投資特性將有效降低母基金投資組合的整體風(fēng)險。同時，相對而言，股權(quán)類資產(chǎn)的流動性較弱、投資周期較長，但長周期預(yù)期回報高；證券類資產(chǎn)流動性較強、投資周期較短，但短期波動性較大。私募資產(chǎn)配置型基金通過對股權(quán)類和證券類資產(chǎn)的合理配置，可以平衡風(fēng)險、收益、流動性和投資周期等因素，兼顧不同資產(chǎn)類別的特點，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的長期回報。

    山南投資也表示，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的項目運作節(jié)奏，對未投資金配置于不同風(fēng)險收益特征的私募證券基金。投資者可以同時享受到兩大類資產(chǎn)回報的疊加，并且相較于傳統(tǒng)的股權(quán)投資可以享受更高的流動性和更合理的分紅安排，從而獲得更好的投資體驗。這類私募資產(chǎn)配置基金的特征，將會帶來一級和二級市場管理人之間的聯(lián)動，增加泛股權(quán)類基金的吸引力，一定程度上緩解近年長期股權(quán)投資基金募資難的問題。

    基金業(yè)協(xié)會會長洪磊此前提到，應(yīng)當(dāng)鼓勵有資金募集優(yōu)勢的專業(yè)機構(gòu)申請大類資產(chǎn)配置牌照，發(fā)行大類資產(chǎn)配置型產(chǎn)品。通過權(quán)益資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的不同配比，匹配投資者的期限目標(biāo)和風(fēng)險收益目標(biāo)，再通過基金等投資工具精選標(biāo)的、控制投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險，構(gòu)建從大類資產(chǎn)配置到投資工具再到基礎(chǔ)資產(chǎn)的買方生態(tài)。