本報記者 趙子強(qiáng)

    近期中央提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，激發(fā)了A股市場對“內(nèi)循環(huán)”相關(guān)板塊的政策向好預(yù)期。

    對此，廣發(fā)證券認(rèn)為，需要關(guān)注四個環(huán)節(jié)：首先，生產(chǎn)環(huán)節(jié)補(bǔ)短板、鍛長板。其次，分配環(huán)節(jié)重公平。第三，流通環(huán)節(jié)提效率。第四，消費環(huán)節(jié)擴(kuò)內(nèi)需。

    中信證券最新研報顯示，以“內(nèi)循環(huán)”促進(jìn)“雙循環(huán)”至少包括三個重要方面。一是進(jìn)一步擴(kuò)大消費市場，讓世界分享中國擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的發(fā)展成果；二是優(yōu)化升級我國產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模占比，以此促進(jìn)穩(wěn)定全球產(chǎn)業(yè)鏈，提高應(yīng)對外部沖擊的能力；三是以新型城鎮(zhèn)化為依托，促進(jìn)中心城市和城市群建設(shè)，培育新的增長極，夯實中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，繼續(xù)發(fā)揮好全球經(jīng)濟(jì)增長引擎的作用。也就是說，上述三個領(lǐng)域?qū)⒋蟾怕食霈F(xiàn)向好政策，與之相關(guān)的概念股也將獲益。

    一向?qū)φ呙舾械乃侥蓟鹨财毡檎J(rèn)為，“內(nèi)循環(huán)”將對A股部分領(lǐng)域產(chǎn)生重要影響。成恩資本董事長王璇對《證券日報》記者表示，鑒于疫情反復(fù)拖累經(jīng)濟(jì)活動正常運(yùn)行節(jié)奏，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力驟增，經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的主體地位提升，其中“兩重一新”建設(shè)成為下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作重中之重，主要對應(yīng)有5G新基建、新型城鎮(zhèn)化以及交通、水利等重大工程建設(shè)。著眼于A股，則需重點關(guān)注由內(nèi)需帶動的資本開支上升相關(guān)行業(yè)，如5G建設(shè)及應(yīng)用、工程建設(shè)細(xì)分領(lǐng)域中景氣度高的工程機(jī)械板塊；新型城鎮(zhèn)化帶動下的建筑建材板塊。此外，由于中美在科技領(lǐng)域摩擦持續(xù)升級，重點關(guān)注國產(chǎn)替代空間廣闊的科技創(chuàng)新相關(guān)領(lǐng)域公司。

    “對于A股而言，‘內(nèi)循環(huán)’經(jīng)濟(jì)的提出，對于部分上市公司將帶來一定利好。投資布局方面，‘內(nèi)循環(huán)’經(jīng)濟(jì)中受益最大與最直接的是消費行業(yè)，包括食品飲料、服裝和醫(yī)藥消費，可提升空間也比較大。”私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華對《證券日報》記者如是說。

    對于布局“內(nèi)循環(huán)”的投資策略，廣發(fā)證券給出6大布局方向。1.消費“內(nèi)循環(huán)”：在擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略基點下，實現(xiàn)消費的品質(zhì)與升級（免稅、國潮、電商、游戲）；2.制造“內(nèi)循環(huán)”：產(chǎn)業(yè)升級和高端制造帶來制造業(yè)ROE的抬升（新能源汽車、光伏、軍工、機(jī)器人）；3.科技“內(nèi)循環(huán)”：科技補(bǔ)短板中的自主安可具備更強(qiáng)的爆發(fā)力（半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、云計算）；4.投資“內(nèi)循環(huán)”：“兩新一重”擴(kuò)大有效內(nèi)需（新基建：5G、IDC、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，老基建：建材、重卡、工程機(jī)械）；5.服務(wù)“內(nèi)循環(huán)”：加強(qiáng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，提升第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模和利潤率（醫(yī)療服務(wù)、社會服務(wù)、物業(yè)、快遞）；6.金融“內(nèi)循環(huán)”：金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率（金融IT、頭部券商）。

    表：“內(nèi)循環(huán)”之大消費概念股7月份以來漲幅前10位

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）