本報(bào)見習(xí)記者 徐一鳴

    隨著國內(nèi)疫情有效控制，各地方逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，受益于整體市場需求復(fù)蘇預(yù)期帶來較強(qiáng)的支撐，基建項(xiàng)目建設(shè)的鋼材用量較之前有明顯恢復(fù)。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，螺紋鋼漲跌同A股估值漲跌相關(guān)性達(dá)90%以上，趨同明顯。黑色系的強(qiáng)勢反映了宏觀的寬松預(yù)期。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2020年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長1.7%，達(dá)到18.057億噸，需求端增加鐵礦石需求4100萬噸。

    推動我國鋼鐵工業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展已成為行業(yè)內(nèi)外的共識。記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，三大因素將促使鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級駛?cè)?ldquo;快車道”：一是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得的階段性成果，為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；二是扶持政策不斷出臺，為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級提供良好保障；三是新基建發(fā)展提速，為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級注入了新動力。

    “目前鋼鐵下游需求強(qiáng)勢回歸，而鋼材產(chǎn)量仍保持低位，整體鋼材供需格局繼續(xù)優(yōu)化，鋼鐵板塊已經(jīng)進(jìn)入重要戰(zhàn)略配置期。”業(yè)內(nèi)資深人士對此表示。

    從月內(nèi)市場表現(xiàn)來看，鋼鐵板塊期間累計(jì)下跌0.93%，但跑贏同期大盤（滬指累計(jì)下跌3.75%）。由于當(dāng)前鋼鐵板塊估值僅有9.1倍，處于近5年較低水平，后續(xù)隨著鋼鐵實(shí)際需求釋放及穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，該板塊有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)，前期超跌的優(yōu)質(zhì)個股有望率先反彈。

    其實(shí)，部分鋼鐵股已經(jīng)吸引了各方機(jī)構(gòu)的關(guān)注?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，華菱鋼鐵、中信特鋼、永興材料3家公司月內(nèi)均受到基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽光私募、保險(xiǎn)公司等五類機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)8.82%，位居28類申萬一級行業(yè)第二名。

    值得一提的是，3月18日，華菱鋼鐵發(fā)布2019年年度分配預(yù)案，擬每10股派2.5元（含稅），預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)為15.32億元。派現(xiàn)額占凈利潤比例為34.89%，這是公司上市以來，累計(jì)第11次派現(xiàn)。

    “華菱鋼鐵區(qū)位優(yōu)勢明顯，鋼材產(chǎn)品板材、長材兼?zhèn)?，成本與費(fèi)用控制能力強(qiáng)，盈利能力優(yōu)于鋼鐵行業(yè)平均水平。”廣發(fā)證券認(rèn)為，公司大力提升中高端產(chǎn)品占比，提升智能制造效率，挖潛管理效能，創(chuàng)新體制激發(fā)員工活力，盈利能力和韌性有望進(jìn)一步提高。維持“買入”評級。

    平安證券則提出兩條投資主線并推薦3只個股：一是鋼鐵行業(yè)內(nèi)的大型龍頭企業(yè)由于自身智能制造水平較高，有望在未來鋼鐵市場競爭中贏得先機(jī)，建議關(guān)注寶鋼股份、南鋼股份；二是積極布局鋼鐵智能制造市場，未來有望受益于鋼鐵行業(yè)智能制造發(fā)展的供應(yīng)商企業(yè)，推薦用友網(wǎng)絡(luò)。

    綜上所述，由于周期性投資邏輯是在行業(yè)景氣的底部買入，在行業(yè)處于景氣高點(diǎn)賣出。目前鋼材的高庫存去化速度超市場預(yù)期、之前市場基于高庫存看空鋼價(jià)邏輯已被證偽。鋼材產(chǎn)業(yè)將逐漸走出景氣底部，同時(shí)意味著當(dāng)前周期股處于比較好的介入時(shí)點(diǎn)。