為深入推進公司債券注冊制改革，規(guī)范公司債券發(fā)行上市審核和自律監(jiān)管工作，滬深交易所于5月19日分別就起草、修訂的《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌（轉讓）規(guī)則》《債券市場投資者適當性管理辦法》向社會公開征求意見。

    其中，《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》（下稱《審核規(guī)則》）重點規(guī)范并明確了發(fā)行上市審核內容、強化發(fā)行上市審核自律監(jiān)管要求及對發(fā)行上市審核工作的監(jiān)督與約束。

    《審核規(guī)則》在落實注冊制、優(yōu)化發(fā)行上市審核程序的同時，對各類參與主體違法違規(guī)行為“零容忍”，明確受理即納入監(jiān)管以及各類違規(guī)行為適用的自律監(jiān)管措施。同時，加大自律監(jiān)管力度，推動發(fā)行人、承銷機構及證券服務機構等各方歸位盡責，保障注冊制的實施。

    就發(fā)行上市審核工作的監(jiān)督與約束，《審核規(guī)則》明確規(guī)定了發(fā)行上市條件和信息披露的審核關注重點和審核標準，界定了審核內容與邊界；明確審核各節(jié)點時限、審核總時限和各環(huán)節(jié)的審核時限；加強審核人員行為紀律約束，對審核運行情況、審核人員履職盡責和執(zhí)行廉潔紀律情況進行監(jiān)督。

    對《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌（轉讓）規(guī)則》，滬深交易所重點修訂了以下三方面：

    一是，落實債券市場注冊制改革相關要求。配合《審核規(guī)則》的起草，刪除了原上市預審核的具體規(guī)定而要求做好規(guī)則銜接；貫徹落實注冊制改革精神，提高上市掛牌效率，簡化上市掛牌申請文件要求；規(guī)范終止上市掛牌及債券摘牌的條件與程序，規(guī)定四類終止債券上市掛牌的情形，實現(xiàn)債券上市掛牌的閉環(huán)管理。

    二是，完善投資者權益保護機制安排。細化持有人會議規(guī)則約定事項，引導市場主體將發(fā)行人無償或以明顯不合理低價處置資產等情形納入持有人會議決議范疇，并進一步明晰持有人會議決議效力；完善受托管理人職權來源，引導市場參與人通過契約文本細化對受托管理人的履職授權與事后監(jiān)督，強化市場內生約束。

    三是，進一步強化信息披露要求。完善信息披露基本原則，新增簡明清晰、通俗易懂要求；結合證券法規(guī)定及跨市場信息披露統(tǒng)一標準的相關規(guī)則要求，修訂完善發(fā)行人定期報告、臨時報告的披露要求；強化發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員對定期報告的核查義務，明確相關人員異議情況下的披露要求；確立發(fā)行人及其有關人員、發(fā)行人控股股東、實際控制人公開承諾的信息披露制度。

    對《債券市場投資者適當性管理辦法》，本次主要修訂了以下三方面內容：

    首先，完善投資者標準。調整投資者分類，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者；根據(jù)市場發(fā)展情況將商業(yè)銀行理財子公司納入專業(yè)投資者范圍。

    其次，調整投資范圍。一是調整個人投資者可投資的債券范圍?；诎l(fā)行人誠信、利潤和凈資產維度，確定可供個人投資者投資的債券，并根據(jù)市場實際情況，限制個人投資企業(yè)債券和面向專業(yè)投資者發(fā)行公司債券。二是在專業(yè)投資者投資范圍中增加三方回購相關規(guī)定。三是適應證券法修法，刪除關于暫停上市債券投資的相關內容。

    再者，增強投資者權益保護力度。一是明確證券經(jīng)營機構應向普通投資者履行特別保護義務，且普通投資者和證券經(jīng)營機構之間的“適當性糾紛”適用強制調解和舉證責任倒置；二是針對投資者主動要求購買超出其風險承受能力的產品的情形，規(guī)定了證券經(jīng)營機構的處理方式；三是對于承銷機構認購及交易其承銷債券的情形，增加相應防范利益沖突的業(yè)務條線隔離要求。

    上交所表示，下一步將根據(jù)意見征求情況，履行相應程序后盡快發(fā)布相關規(guī)則，并同步做好配套規(guī)則的制定修改工作。同時，做好市場宣傳引導工作，引導市場機構按照新規(guī)則勤勉盡責履行義務，保障市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。鑒于投資者適當性管理辦法的修訂直接涉及投資者交易權利，新規(guī)則將設一定過渡期。過渡期內，上交所將不對投資者適當性管理進行調整。過渡期結束后，將按新規(guī)定的標準予以調整。

    深交所表示，將認真研究吸收市場各方合理建議，抓緊完成相關規(guī)則制定、修訂和發(fā)布，平穩(wěn)有序推進債券審核、風險防控等工作。