昨日是上一波牛市結(jié)束4周年日。2015年6月12日，上證指數(shù)小幅沖高至5178點(diǎn)階段性高點(diǎn)后掉頭向下，此后4年圍繞3000點(diǎn)上下寬幅震蕩。

    4年以來(lái)，不少行業(yè)板塊與個(gè)股都處于下跌狀態(tài)，但仍有釀酒、銀行、保險(xiǎn)三個(gè)行業(yè)以及一批個(gè)股成功逆勢(shì)穿越，獲得正收益。

    三行業(yè)逆市上漲

    Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，釀酒行業(yè)是4年來(lái)漲幅最大的板塊。釀酒指數(shù)初期也隨大盤(pán)下跌大幅下挫了逾30%，后因行業(yè)整體性回暖引發(fā)北上資金大量抄底買入，2015年8月25日見(jiàn)底941點(diǎn)后就一路震蕩上揚(yáng)至昨日收盤(pán)3479點(diǎn)，區(qū)間上漲270%。如以2015年6月12日收盤(pán)1466點(diǎn)計(jì)算，4年上漲了137%。

    銀行板塊4年來(lái)也獲得了9.37%的正收益，銀行指數(shù)從1739點(diǎn)上漲至昨日收盤(pán)1902點(diǎn)。期間銀行指數(shù)一度創(chuàng)出歷史最高2230點(diǎn)，甚至比2007年牛市最高點(diǎn)1976點(diǎn)還高12.85%。

    另外，保險(xiǎn)指數(shù)從1787點(diǎn)上漲到昨日2010點(diǎn)，4年上漲了12.48%。

    而作為金融三駕馬車的券商股表現(xiàn)弱勢(shì)，證券行業(yè)指數(shù)從2690點(diǎn)跌到1280點(diǎn)，4年跌去52%，超過(guò)同期上證和深成指的跌幅。

    隨著樂(lè)視網(wǎng)等曾經(jīng)指標(biāo)股的隕落，4年跌幅最大的板塊無(wú)疑是互聯(lián)網(wǎng)板塊?；ヂ?lián)網(wǎng)指數(shù)比大盤(pán)提前5個(gè)交易日見(jiàn)頂，最高超過(guò)萬(wàn)點(diǎn)，而截至昨日收盤(pán)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)只剩2205點(diǎn)，區(qū)間下跌高達(dá)78%，這與2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅的納斯達(dá)克跌幅相近。

    大跌的板塊還有傳媒娛樂(lè)，隨著華誼兄弟等龍頭股大幅下挫，傳媒娛樂(lè)板塊4年來(lái)跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期大盤(pán)的跌幅。傳媒娛樂(lè)指數(shù)從2015年6月12日收盤(pán)的3684點(diǎn)跌至昨日收盤(pán)的946點(diǎn)，區(qū)間下跌74%。

    25只個(gè)股翻倍

    個(gè)股方面，牧原股份憑借規(guī)模的快速擴(kuò)張，成為4年中漲幅最大的股票，4年上漲逾370%。其營(yíng)業(yè)收入從2015年的30億元增加到2018年的133.88億元，增長(zhǎng)了346%，與股價(jià)上漲幅度相當(dāng)。牧原股份在大盤(pán)還處于大跌的時(shí)候，就顯示出了極大的不同，如2015年7月初經(jīng)過(guò)短時(shí)間下跌后，隨后9個(gè)交易日8個(gè)漲停反創(chuàng)當(dāng)時(shí)歷史新高（復(fù)權(quán)）。

    最受北上資金青睞的貴州茅臺(tái)以4年310%的漲幅，屈居漲幅亞軍。由于北上資金2016年6月才開(kāi)始披露個(gè)股買賣明細(xì)，Wind數(shù)據(jù)顯示在2016年6月29日北上資金還僅持有貴州茅臺(tái)約218億元市值的股票，而截至昨日收盤(pán)北上資金持有市值增加到逾960億元的市值。貴州茅臺(tái)的上漲，與北上資金的推動(dòng)是分不開(kāi)的。

    五糧液、蘇泊爾、水井坊、海天味業(yè)等23股，4年漲幅也超過(guò)100%。另外，招商銀行、華新水泥、中國(guó)平安、萬(wàn)華化學(xué)等逾百股4年來(lái)獲得正收益。

    因偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、虛構(gòu)客戶、偽造合同、偽造銀行單據(jù)、偽造材料產(chǎn)品收發(fā)記錄等重大違規(guī)違法被證監(jiān)會(huì)處罰的金亞科技成為4年來(lái)跌幅最大個(gè)股，其股價(jià)從2015年6月9日（其后停牌）收盤(pán)34.51元下跌至2018年8月7日停牌日0.77元，區(qū)間跌幅高達(dá)98%，如按2015年5月14日最高52.47元計(jì)算，跌幅將更加驚人。

    華澤退、*ST保千、暴風(fēng)集團(tuán)、千山藥機(jī)等40股4年跌幅也超過(guò)90%，其中大部分為ST股。

    4年來(lái)，A股也發(fā)生了深刻的變化。這4年新增上市公司逾900家，而且管理層對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管也日益趨嚴(yán)，問(wèn)詢機(jī)制得以完善，對(duì)財(cái)務(wù)造假、持續(xù)虧損等問(wèn)題上市公司的退市力度也空前加強(qiáng)。另外，隨著MSCI及富時(shí)羅素納入A股，監(jiān)管部門(mén)放開(kāi)外資控股合資券商的限制，令A(yù)股國(guó)際化進(jìn)程得以持續(xù)快速推進(jìn)。