本周三A股繼續(xù)下跌，但收出稍長的下影線，有企穩(wěn)特征。上證綜指收挫0.21%至3480.83點，深證綜指跌1.66%至1877.82點。此外，中小板綜指大跌1.72%，創(chuàng)業(yè)板綜指暴跌3.07%。由盤面看，銀行、地產(chǎn)、白酒等權(quán)重股相對強勢，這是滬指跌幅較小的主因。兩市絕大多數(shù)個股殺跌，原因大致有二：一是權(quán)重股上漲誘發(fā)“二八現(xiàn)象”，二是不少公司業(yè)績快報很差。

    最近我常提示個股財報風險，因現(xiàn)在的市場環(huán)境決定了“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;，光有題材是吃不開的。不過，業(yè)績快報誘發(fā)的殺跌來得快去得也快，投資者只要持股公司業(yè)績過硬，就不必擔心。就算某些公司業(yè)績差于預期，只要差得不是太離譜，調(diào)整幾天也就消化得差不多了。

    昨盤前公布的1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.3%，非制造業(yè)PMI為55.3%。制造業(yè)PMI已連降兩月，但非制造業(yè)PMI連升三月，這些數(shù)據(jù)暗示消費及服務業(yè)后勁較足?？紤]到服務業(yè)能吸納更多的就業(yè)，這些數(shù)據(jù)不太可能誘發(fā)央行或其他部門采取更多刺激措施。

    后市A股料會企穩(wěn)，但春節(jié)前不太可能走得很強。因部分資金會選擇避開長假，以節(jié)省資金成本。這里的“資金成本”是廣義的，也包括“機會成本”，即長假前若借出錢勢必能掙到較高的利息。

    今日美聯(lián)儲應會公布議息結(jié)果。假如美聯(lián)儲態(tài)度鷹派，接下來美元就會進入加息模式，這樣將為全球股市帶來不確定性。就操作而言，投資者仍應堅持業(yè)績?yōu)橹?，只要業(yè)績快報不錯，只要預期2018年業(yè)績進一步增長，那么這樣的股票就可以拿著，不用太過看重股指。就品種選擇上，個人覺得至少在上半年，權(quán)重股還有可能優(yōu)于非權(quán)重股。