安寧

    新年伊始，證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)公布的“罰單”接踵而來。1月2日，北京證監(jiān)局和山西證監(jiān)局分別公布了行政處罰決定書；1月3日，證監(jiān)會(huì)新年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上通報(bào)了一起重大操縱市場(chǎng)案；截至1月10日，銀保監(jiān)系統(tǒng)已累計(jì)公布罰單382張。

    筆者認(rèn)為，一張張“罰單”的背后透露出“嚴(yán)監(jiān)管”仍是2020年金融監(jiān)管的主線。

    近年來，隨著金融業(yè)的發(fā)展，證券市場(chǎng)和銀行、保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，在金融市場(chǎng)高速發(fā)展壯大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在逐步累積。杠桿率過快攀升、資金脫實(shí)入虛、非法募資、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等金融亂象頻發(fā)。

    欲治市場(chǎng)當(dāng)先破而后立，罰是第一步。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年，證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局已開出292張罰單；2019年，銀保監(jiān)會(huì)及各地銀保監(jiān)局、分局共開出罰單超過4500張。罰之指向，意在治亂象，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

    2019年11月27日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在《旗幟》雜志發(fā)表署名文章《敢擔(dān)當(dāng)善作為站穩(wěn)人民立場(chǎng)努力實(shí)現(xiàn)新時(shí)代資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展》時(shí)指出，牢記監(jiān)管姓監(jiān)，提升有效監(jiān)管和科學(xué)監(jiān)管的水平。精準(zhǔn)有效處置資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。加大稽查執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊各類資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

    銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪近日表示，無論是銀行還是保險(xiǎn)，都有兩個(gè)鮮明特點(diǎn)。其一，都是負(fù)債經(jīng)營；其二，都是杠桿率比較高。這兩個(gè)特點(diǎn)決定了，一旦銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出風(fēng)險(xiǎn)，不但直接損害金融消費(fèi)者的利益，也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)形成重大的沖擊，甚至危及社會(huì)穩(wěn)定和國家安全。所以，金融監(jiān)管必須從嚴(yán)。

    從國際上來看，在金融危機(jī)后，全球各大主要經(jīng)濟(jì)體監(jiān)管當(dāng)局都在一定程度上對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管體系進(jìn)行了反思，一定程度上對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了變革，管制金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)性交易，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管，也普遍加大了金融監(jiān)管和處罰力度。

    筆者認(rèn)為，金融市場(chǎng)的基本特點(diǎn)決定了金融監(jiān)管不同于一般的企業(yè)監(jiān)管，所以從嚴(yán)監(jiān)管不是權(quán)宜之計(jì)，而是金融監(jiān)管的常態(tài)化。