從天風證券、東吳證券的配股，到中信建投的百億定增，再到華安證券的可轉(zhuǎn)債，2020年券商再融資計劃的落地按下了快進鍵。

    截至目前，正在實施或計劃實施再融補血的上市券商至少有16家，補血規(guī)模超過1355億元。隨著近期再融資寬松政策逐漸細化落地，各家上市券商再次加快資本金戰(zhàn)備步伐。值得注意的是，目前重資本業(yè)務(wù)仍是券商投入重點。

    7家券商

    再融資蓄勢待發(fā)

    3月10日晚間，天風證券發(fā)布配股提示性公告，其80億配股計劃眼下正在實施，將于3月11日開始配股繳款。幾乎在同一時間，東吳證券的65億配股方案也在緊鑼密鼓推進，并計劃在3月11日進行網(wǎng)上路演。

    此外，國信證券的150億定增、中信證券發(fā)行股份收購廣州證券事宜業(yè)已在2019年12月拿到證監(jiān)會下發(fā)的“準生證”；中信建投和海通證券的兩個百億級定增也在近期相繼獲發(fā)審委通過，預(yù)計不久之后將與投資者見面；華安證券的28億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行也已提上日程。

    粗略估算，目前有7家券商再融資計劃正在獲批待發(fā)，總規(guī)模約合787.6億元，其中包括614.6億元左右的定增，145億元配股以及28億元可轉(zhuǎn)債。需要注意的是，這近800億元上市券商再融資項目恐怕才剛開始。

    根據(jù)數(shù)據(jù)，截至目前，共有西南證券、南京證券、第一創(chuàng)業(yè)、中原證券4家券商的定增事項正在排隊等待過會，計劃募資金額約合245億元；另有招商證券、山西證券、國元證券3家券商的配股計劃仍處于股東大會通過階段，預(yù)計募資規(guī)模達265億元；同時還有華林證券、財通證券合計約58億元的可轉(zhuǎn)債預(yù)案等待上會。三種再融資途徑合起來算，預(yù)計還有568億元的券商再融資預(yù)案等待監(jiān)管核準。

    募資用途

    聚焦重資本業(yè)務(wù)

    證券時報記者梳理各家券商再融資預(yù)案發(fā)現(xiàn)，盡管各券商融資方式不一而同，募資使用方向卻不約而同地圍繞著重資本業(yè)務(wù)投入展開。

    以東吳證券65億配股項目為例，該公司計劃將60億元投入重資本業(yè)務(wù)板塊，其中包括發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)30億元，發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)20億元，以及向境內(nèi)外全資子公司增資10億元，其余5億元“零頭”則安排給了信息、風控投入等領(lǐng)域。

    從海通證券200億元巨額定增項目來看，海通證券同樣將絕大部分募資金額投向重資本領(lǐng)域，包括投入100億元用于擴大FICC投資規(guī)模，投入60億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，合計占比高達80%。

    “2019年前三季度，經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入占比在歷史上首度不足兩成，券商收入結(jié)構(gòu)日益向重資本業(yè)務(wù)傾斜。”據(jù)中信建投證券研究發(fā)展部統(tǒng)計，2019年前三季度，上市券商的經(jīng)紀、投行、資管、自營、利息凈收入分別占營業(yè)收入的19%、9%、8%、31%和11%，自營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)挑大梁。與去年同期相比，上市券商經(jīng)紀、投行、資管業(yè)務(wù)凈收入占整體營業(yè)收入的比重分別下降4.76、1.70和3.5個百分點，自營、利息業(yè)務(wù)的比重則上升4.98和1.9個百分點，表現(xiàn)出明顯的重資本化趨勢。