隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化和賣方研究對(duì)外部評(píng)價(jià)依賴度的降低，券商研究開始尋求轉(zhuǎn)型，越來(lái)越多的特色研報(bào)涌現(xiàn)。中信建投社會(huì)服務(wù)行業(yè)首席分析師賀燕青稱，這意味著研究本身的價(jià)值日益凸顯，分析師開始注重將實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)所關(guān)心的問(wèn)題深度結(jié)合；另一方面體現(xiàn)賣方研究的服務(wù)對(duì)象及內(nèi)容更加多元。

    特色研報(bào)出現(xiàn)

    當(dāng)前，越來(lái)越多有特色且接地氣的券商研報(bào)，如有關(guān)親子出游、高考模式、免稅店開業(yè)等話題的報(bào)告開始涌現(xiàn)。中信建投社服首席賀燕青日前推出了兩份特色火鍋研報(bào)：《火鍋深度報(bào)告之一：餐飲行業(yè)的最優(yōu)賽道》和《火鍋深度系列二：舌尖上的萬(wàn)億市場(chǎng)》，一時(shí)間成為行業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)。

    賀燕青日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，研究火鍋行業(yè)并非心血來(lái)潮。社會(huì)服務(wù)行業(yè)的賣方研究主要覆蓋旅游、餐飲和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，餐飲本身就是一個(gè)重要覆蓋的領(lǐng)域，并且火鍋在整個(gè)餐飲行業(yè)中的市占率最高，經(jīng)營(yíng)效率及指標(biāo)等都較有優(yōu)勢(shì)，其易于標(biāo)準(zhǔn)化的優(yōu)勢(shì)使得近兩年以龍頭企業(yè)為首的火鍋企業(yè)的擴(kuò)張和渠道下沉趨勢(shì)明顯，火鍋應(yīng)當(dāng)是餐飲行業(yè)當(dāng)中最為重要和最優(yōu)的賽道。

    轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明顯

    賀燕青介紹，對(duì)于賣方研究來(lái)說(shuō)，更多結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈的視角，結(jié)合多行業(yè)的綜合性研究和更加具有主題和特色的研究開始增多。賣方研究將自身“行業(yè)專家”的屬性與產(chǎn)業(yè)和其他行業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源深度結(jié)合，不同行業(yè)更多協(xié)同配合的趨勢(shì)出現(xiàn)。從研究角度看，專業(yè)和深度仍然是賣方研究的核心競(jìng)爭(zhēng)力，做好研究首先需要夯實(shí)研究基礎(chǔ)，但同時(shí)研究也應(yīng)當(dāng)更多與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)所關(guān)心的問(wèn)題深度結(jié)合，通過(guò)自身的比較優(yōu)勢(shì)解決更多元化的需求，創(chuàng)造更大的價(jià)值。

    賀燕青表示，總體而言，提供更全面化、更有戰(zhàn)略格局、更有針對(duì)性、更專業(yè)的研究是賣方研究的總體努力方向；從個(gè)體來(lái)說(shuō)，每個(gè)研究員都不僅需要自下而上的研究能力，也需要自上而下的格局，需要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈和行業(yè)整體發(fā)展有較為深刻的理解；從內(nèi)容上說(shuō)，除了扎實(shí)行業(yè)研究和公司研究之外，一些特色化、主題性的研究同樣也是很有價(jià)值的，并且能夠面對(duì)更多元化的需求。