本報記者 李春蓮

    3月1日晚間，柯利達發(fā)布定增預案，發(fā)行對象包括蘇州中恒投資有限公司、江蘇省住建集團有限公司、江蘇聯(lián)峰投資發(fā)展有限公司、北京金證互通資本服務股份有限公司、張文昌等戰(zhàn)略投資者，以及發(fā)行人高級管理人員魯崇明、孫振華等。本次非公開發(fā)行的定價基準日為公司第三屆董事會第三十三次會議決議公告日，發(fā)行價格為3.65元/股，而2月28日收盤價為4.75元/股，折價率約23.16%。

    柯利達主營業(yè)務為建筑幕墻與公共建筑裝飾工程的設計與施工，此次定增募資，柯利達將進一步進軍裝配式裝修領域，進一步擴展產業(yè)鏈。

    值得注意的是，此次柯利達次非公開發(fā)行股份的對象還包括金證互通。金證互通是首家掛牌新三板的資本服務鏈整合提供商，業(yè)務涵蓋IPO、IRM、再融資、并購重組、資產評估、上市公司董辦系統(tǒng)、互聯(lián)網運營、品牌管理等多個方面。曾先后參與了紅寶麗（002165）、世嘉科技（002796）等企業(yè)的定增。

    江蘇住建、聯(lián)峰投資戰(zhàn)略入股

    助力業(yè)務協(xié)同深化全國布局

    公開資料顯示，柯利達2015-2018年度的營業(yè)收入分別為16.28億元、16.37億元、20.35億元及23.85億元，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。此次將募集不超過5.69億元，用以補充流動資金，進而減少財務費用，緩解現(xiàn)金流壓力，增加業(yè)務拓展能力。

    而本次非公開發(fā)行對象包括江蘇省住建集團有限公司（以下簡稱江蘇省住建局）、蘇州中恒投資有限公司（江蘇省知名大型建筑承包商中億豐建設集團股份有限公司控股股東），均長期深耕于國內建筑業(yè)，有望與公司業(yè)務形成較好的協(xié)同效應。

    其中江蘇省住建局是集工程施工總承包、建筑工程勞務、物業(yè)管理、江蘇省住建集團、一體的建設綜合性實體，具有承建高層建筑、大型工業(yè)廠房、大體量公共設施建筑工程等大中型項目的綜合能力。與柯利達存在產業(yè)鏈上下游的關系，雙方的戰(zhàn)略合作有助于柯利達培育產業(yè)新動能、推動產能，此外，江蘇省住建局業(yè)務分布在廣州、重慶、黑龍江、沈陽、安徽、濟南等全國各地，企業(yè)規(guī)模較大，將有助于柯利達陸續(xù)深化全國布局。

    另一重要戰(zhàn)略投資者為聯(lián)峰投資，聯(lián)峰投資主要從事實業(yè)及股權投資，天眼查信息顯示，聯(lián)峰投資目前投資多家建筑、運輸相關企業(yè)，全資持有張家港市永記商品混凝土有限公司、江蘇聯(lián)卓建筑科技有限公司等公司股權，或將從產業(yè)角度助力柯利達發(fā)展。

    實際上，柯利達早在此前就曾有過相似布局。1月8日，柯利達發(fā)公告宣布引入中泰資管、陳正華為公司戰(zhàn)略投資者，以促進上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展，提升公司持續(xù)盈利能力。

    公開資料顯示，協(xié)議轉讓戰(zhàn)略投資者之一的陳正華，為現(xiàn)任江蘇省建筑工程集團有限公司董事長，具有比較深厚的行業(yè)背景，而房地產、建筑與柯利達的裝配業(yè)務屬于同一產業(yè)鏈的上下游，江蘇省建及下屬公司與柯利達在業(yè)務發(fā)展等方面存在戰(zhàn)略合作的機會。更值得注意的是，陳正華也是綠地集團成員公司江蘇省建的董事長，或推動柯利達與綠地集團的相關業(yè)務合作。

    政策加碼資本關注

    裝配式裝修萬億市場亟待開啟

    需要注意的是，柯利達此次重點發(fā)展的裝配式裝修是近年來行業(yè)發(fā)展的趨勢，擁有近萬億的市場空間。

    從其自身特性來看，裝配式裝修將資源和精力放到了提升核心生產能力上，嘗試從底層工藝解決行業(yè)痛點，最終提升了生產效率和用戶體驗，也使得裝修產業(yè)具備了標準化的基礎和大規(guī)模生產的可能，讓整個產業(yè)有了一個跨越式的進步。

    實踐效果上，西南證券相關研究報告顯示，目前，裝配式裝修相對于傳統(tǒng)裝修已可節(jié)水85%，工期縮短70%，能耗降低70%，工費降低60%。與此同時，這些優(yōu)點反過來也成為了裝配式裝修后來被推行的動力。

    而從影響行業(yè)發(fā)展的外部因素來看，近年來相關政策的不斷加碼也是多數(shù)資本下注裝配式裝修的重要考慮因素。

    具體來講，這些政策主要指的是裝配式建筑的相關政策及裝配式裝修自身的一些行業(yè)標準和產業(yè)規(guī)范。

    2016年2月，國務院下發(fā)了《關于進一步加強城市規(guī)劃建設管理工作的若干意見》，明確要“大力推廣裝配式建筑，力爭用10年時間使裝配式建筑占新建建筑比例達到30%”，此后，裝配式建筑的浪潮便逐步展開。

    而在裝配式裝修行業(yè)的相關規(guī)范方面，自2018年3月至今，墻板、整體廚房和整體衛(wèi)生間的裝配式技術標準陸續(xù)出臺，《裝配式內裝修行業(yè)發(fā)展白皮書》、《裝配式內裝修技術標準》等相關文件的編纂和送審工作也已經啟動。

    從行業(yè)整體的市場空間來看，裝配式裝修擁有著近萬億的市場空間。

    西南證券相關數(shù)據(jù)顯示，從中短期來看，若基于國家保障房、長租公寓和酒店三個方向預測，到2025年，裝配式裝修行業(yè)規(guī)模有望接近3000億元；而從長期看，若C端消費市場打開，新房裝修和存量房翻新將促進裝配式裝修市場的再度擴容，參照裝配式建筑中期30%的目標，假設中長期國內裝配式裝修的滲透率達到30%，裝配式裝修的市場規(guī)?；驅⑦_到萬億元。

（編輯 上官夢露）