本報(bào)記者 孟珂

    今年9月份，隨著北交所市場(chǎng)逐漸成熟，創(chuàng)金合信基金上報(bào)了全市場(chǎng)第一只北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金，這是公募基金穩(wěn)步擴(kuò)大指數(shù)化投資的進(jìn)一步嘗試，擬為北交所注入更多的資金活水、引入更多樣化的投資者，提升北交所吸引力與流動(dòng)性。據(jù)了解，目前該產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案并正式開展投資運(yùn)作。

    從產(chǎn)品的運(yùn)作方式看，不同于北交所主題基金設(shè)置兩年定期開放的運(yùn)作方式，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金與此前獲批的北證50指數(shù)基金一樣，采用每日開放的運(yùn)作方式，方便投資者申購(gòu)與贖回。

    從產(chǎn)品的投資方式看，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金主要投資于北證50成份指數(shù)成份股和備選成份股，在一定跟蹤誤差范圍內(nèi)，追求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的回報(bào)。相較于北交所主題基金，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金作為指數(shù)產(chǎn)品，主要投資于北證50指數(shù)成份股，理論上其收益表現(xiàn)更貼近北證50成份指數(shù)，具有投資目標(biāo)更為清晰的特點(diǎn)。在個(gè)股持倉(cāng)上，指數(shù)增強(qiáng)基金的持股集中度通常較主動(dòng)型基金低。而且北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金采用量化交易，具備紀(jì)律性、系統(tǒng)性及重復(fù)性的特點(diǎn)，減少了較多的人為主觀判斷。相較于主動(dòng)型基金容易受基金經(jīng)理變更、基金經(jīng)理投資風(fēng)格改變等因素影響可能出現(xiàn)的基金持倉(cāng)及風(fēng)格發(fā)生變動(dòng)，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金由于受跟蹤誤差的約束，投資風(fēng)格會(huì)更為穩(wěn)定。相較于北證50成份指數(shù)基金，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金采用量化增強(qiáng)策略，更有機(jī)會(huì)創(chuàng)造超越指數(shù)的收益。

    從產(chǎn)品費(fèi)率看，北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金作為指數(shù)增強(qiáng)型基金，管理費(fèi)一般情況下比主動(dòng)型北交所主題基金低，具有一定的費(fèi)率優(yōu)勢(shì)。

    創(chuàng)金合信基金首席量化投資官董梁表示，北交所上市公司聚焦高新技術(shù)和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，“專精特新”屬性明顯，當(dāng)前估值水平較低，堅(jiān)定看好北交所的投資價(jià)值。團(tuán)隊(duì)在北交所創(chuàng)立之初已高度關(guān)注，并持續(xù)對(duì)北證50成份指數(shù)進(jìn)行深入研究，不斷挖掘市場(chǎng)有效Alpha因子，建立基于北交所特點(diǎn)的量化模型。此外，量化模型的不斷優(yōu)化是創(chuàng)金合信基金量化團(tuán)隊(duì)的日常重要工作，也是為產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)造超額收益打下基礎(chǔ)。團(tuán)隊(duì)會(huì)結(jié)合市場(chǎng)特征，不斷優(yōu)化調(diào)整因子架構(gòu)與權(quán)重，開發(fā)新因子，引入新算法，持續(xù)提高模型有效性。

    早在北交所開市之初，公募基金就已經(jīng)積極參與北交所的產(chǎn)品布局。2021年11月份，首批北交所主題基金宣告成立，為投資者帶來(lái)了低門檻參與北交所投資的新選擇，拉開了公募基金投資北交所的序幕。截至目前，已有多家公募基金布局北交所主題基金、北證50成份指數(shù)基金，積極擴(kuò)大已有權(quán)益基金投資北交所的范圍，而豐富北交所產(chǎn)品體系的新產(chǎn)品也成為下一階段公募基金的目標(biāo)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，北交所開市運(yùn)行滿一周年后，政策不斷助力，為其引入活水。繼北證50成份指數(shù)樣本股名單、兩融規(guī)則陸續(xù)出爐后，北證50指數(shù)基金也陸續(xù)成立。北交所正不斷邁出重要步伐，進(jìn)入指數(shù)投資時(shí)代。