正式運作一年多時間的公募基金中基金（FOF）迎來了最新的產(chǎn)品運作要求。

    近日，證券基金機構(gòu)監(jiān)管部向各基金公司及托管人下發(fā)最新一期《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》，要求進一步完善FOF產(chǎn)品設(shè)計，提升FOF投資管理能力，加強FOF投資者教育和宣傳引導，促進FOF長遠健康發(fā)展。同時下發(fā)的還有《基金中基金（FOF）審核指引》更新版，明確FOF投資品種將來可放寬至投資香港互認基金份額、投資于貨幣基金的比例不得超過基金資產(chǎn)的15%。

    豐富產(chǎn)品運作方式

    最新下發(fā)的《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》聚焦公募FOF基金運作管理。

    這份“基金中基金（FOF）有關(guān)問題的通報”提到，F(xiàn)OF自推出以來，總體運作較為平穩(wěn)，但相比于境外成熟市場，我國FOF起步較晚，行業(yè)應(yīng)該充分認識FOF發(fā)展階段，著眼于優(yōu)化產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)，及時總結(jié)、鞏固提升，進一步完善FOF產(chǎn)品設(shè)計，提升FOF投資管理能力，加強FOF投資者教育和宣傳引導。

    通報還稱，下一步將完善FOF監(jiān)管安排，繼續(xù)支持行業(yè)推出FOF產(chǎn)品，同時，將加強事中事后監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益，促進FOF長遠健康發(fā)展。

    貨基投資不得超15%

    可投資香港互認基金

    同時下發(fā)的還有《基金中基金（FOF）審核指引》更新通知。通知要求，在人員配置上，將來基金管理人申請注冊FOF，應(yīng)配備至少3名以上專職從事投資或研究的人員；FOF投資品種將來可放寬至香港互認基金份額；FOF投資于貨幣市場基金的比例不得超過基金資產(chǎn)的15%。

    公募FOF在貨幣基金投資運作上一度經(jīng)歷過沒有嚴格要求到約束貨幣基金投資比例幾個階段。

    2017年10月至11月間，南方全天候策略等首批6只公募FOF陸續(xù)成立。彼時，多只混合型FOF在基金招募說明書中并未提及貨幣基金投資上的比例要求，而后披露的2017年年報中，多只公募FOF大比例配置貨幣基金，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

    此后，從第二批公募FOF開始，公募FOF均將“貨幣市場基金投資比例不超過基金資產(chǎn)的5%”寫入基金招募說明書。當時多位業(yè)內(nèi)人士透露，上述貨幣基金投資比例限制來自監(jiān)管指導，首批已經(jīng)進入投資運作的公募FOF披露的2018年一季報顯示，貨幣基金上的配置比例也大幅減少。

    相比貨幣基金投資比例不得超過基金資產(chǎn)5%，如今正式落地的《基金中基金（FOF）審核指引》更新版，貨幣基金上的投資比例有所放寬。

    82只FOF排隊待批

    在2017年《基金中基金（FOF）審核指引》發(fā)布之后，當年首批FOF誕生，隨后在2018年兩批FOF基金獲準發(fā)行，但在養(yǎng)老目標基金之后，F(xiàn)OF產(chǎn)品發(fā)行放緩。

    數(shù)據(jù)顯示，已成立的FOF產(chǎn)品達到13只，涉及10家基金公司，目前規(guī)模約50億。目前等待批文的包括養(yǎng)老目標基金在內(nèi)的FOF產(chǎn)品大約有136只，若剔除養(yǎng)老目標基金，等待批文的普通FOF大概有82只產(chǎn)品，這些產(chǎn)品絕大多數(shù)都在2016年和2017年申報材料。

    今年5月，有兩只FOF基金被受理，分別為富國中證工銀財富股票混合基金指數(shù)基金中基金（FOF）、工銀瑞信中證工銀財富動態(tài)配置基金指數(shù)基金中基金（FOF），上報日期都在2017年6月底。

    “盡管同為基金中基金，養(yǎng)老目標基金對基金經(jīng)理的任職要求相對較高，部分基金公司設(shè)立兩個部門，分別管理公募FOF和養(yǎng)老目標基金。過去一年，相比養(yǎng)老目標基金獲批速度，公募FOF新增節(jié)奏相對較緩，有些基金公司縮減了FOF部門的人手，隨著新的審核指引推出，或許人手方面又會有所增加。”一位業(yè)內(nèi)人士透露。