隨著各類ETF規(guī)模不斷擴(kuò)大，多家基金公司在ETF指數(shù)編制上進(jìn)行多種策略組合創(chuàng)新，例如對(duì)成分股進(jìn)行特定倉位控制，加大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)配比等，力求編制更適合市場(chǎng)的策略指數(shù)指標(biāo)。

    記者獲悉，多家基金公司開始探索指數(shù)基金標(biāo)的編制更新工作，例如最近火熱的Smartbeta策略、低波、創(chuàng)業(yè)藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)等等。

    北京一家大型基金投資總監(jiān)透露，該公司在最新的一些ETF產(chǎn)品上開始指數(shù)策略化探索。據(jù)了解，過去大部分ETF是將所有的個(gè)股標(biāo)的放在一個(gè)指數(shù)里進(jìn)行，例如上證50ETF和滬深300ETF。去年開始，基金公司對(duì)指數(shù)中的個(gè)股進(jìn)行實(shí)時(shí)多種篩選適應(yīng)市場(chǎng)變化。上述投資總監(jiān)表示，公司旗下的結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF基金將考慮篩掉流動(dòng)性不好，年年虧損的大型企業(yè)。

    另一家正在研究央企和國企結(jié)構(gòu)調(diào)整的基金公司內(nèi)部人士透露，通常而言，進(jìn)入央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF的樣板股是從300個(gè)央企中選擇中央改革的試點(diǎn)企業(yè)、國家重要領(lǐng)域企業(yè)，創(chuàng)新發(fā)展企業(yè)，重組預(yù)期企業(yè)等100多個(gè)投資標(biāo)的?；鸸緯?huì)參照市值、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)、分紅率、國際化等綜合指標(biāo)選擇成分股。

    與過去不同的是，目前一些基金會(huì)對(duì)成分股實(shí)施特定倉位控制。“一些市值特別大的央企，不會(huì)再簡(jiǎn)單依照它在指數(shù)中的權(quán)重分配倉位比例，而是統(tǒng)一將成分股的倉位上限規(guī)定在3%-5%。此外，還將側(cè)重當(dāng)年市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊調(diào)整，打造一個(gè)適應(yīng)當(dāng)年行情、且行業(yè)相對(duì)分布合理的指數(shù)產(chǎn)品。“上述內(nèi)部人士稱。

    記者還了解到，在指數(shù)編制策略方面，一些基金公司還對(duì)行業(yè)進(jìn)行深入評(píng)估。一位ETF基金經(jīng)理稱，軍工、公用事業(yè)和建筑裝飾等行業(yè)在2019年具備較好的投資前景。

    此前一些老基金成分股中接近一半是具有行業(yè)龍頭壟斷的個(gè)股，他們屬于基金產(chǎn)品中的標(biāo)配，為基金帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益率。但部分基金公司今年最新的指數(shù)產(chǎn)品減少了上述老基金中的標(biāo)配個(gè)股比重，加大了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)配比。

    據(jù)深圳一位指數(shù)基金經(jīng)理透露，為了增加基金的進(jìn)攻性，部分基金今年戰(zhàn)略新興板塊權(quán)重占比超過60%。“我們發(fā)現(xiàn)一些央企布局方向在于國防軍工新能源新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，例如具有央企和國企背景的國電重組行業(yè)。在上述這些板塊持續(xù)優(yōu)質(zhì)發(fā)展后，涉及的行業(yè)和個(gè)股在指數(shù)中的權(quán)重會(huì)越來越高，最重要是能密切參與國家大型企業(yè)向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，基金也將分享相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展的結(jié)果。“