北京時(shí)間2月2日凌晨，美聯(lián)儲在今年首次議息會議上宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率升至4.50%至4.75%區(qū)間。美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上“鷹聲不足”，給市場留足了想象空間。

    緊隨美聯(lián)儲之后，英國央行和歐洲央行2日也“聯(lián)袂登場”。不同于美聯(lián)儲的放緩加息幅度，英國和歐洲央行維持了50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度，但在未來加息路徑的表態(tài)上有所分化。

    英國央行將利率提高到4.00%，不再提及未來有必要采取“有力”的加息行動(dòng)，暗示其正在接近利率峰值。歐洲央行將三大主要利率均上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，并表示將在3月采取同樣的舉措，稱利率仍需以穩(wěn)定的速度“大幅”上升。

    美聯(lián)儲升息幅度再放緩

    隨著此次加息25個(gè)基點(diǎn)的“靴子”落地，美聯(lián)儲已在本輪加息周期中連續(xù)8次加息，累計(jì)加息幅度達(dá)450個(gè)基點(diǎn)。

    在美聯(lián)儲大手筆的加息下，美國通脹“見頂回落”之勢逐步確定，市場對美聯(lián)儲進(jìn)一步放緩加息步伐早有預(yù)期。因此，本次會議的焦點(diǎn)不在于具體加息幅度，而在于美聯(lián)儲是否會釋放“暫停加息”信號。

    但鮑威爾又一次讓市場失望了。在此次貨幣政策聲明中，美聯(lián)儲承認(rèn)通脹有所緩解，但表示“通脹水平仍然高企”，“持續(xù)加息”的前瞻性指引被保留。

    “美聯(lián)儲沒有考慮暫停后再重新開始加息。”鮑威爾繼續(xù)重申加息立場，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲“在一段時(shí)間內(nèi)可能需要采取限制性立場”，但也首次承認(rèn)“反通脹進(jìn)程已經(jīng)開始”“降低通貨膨脹可能需要低于趨勢的經(jīng)濟(jì)增長”。

    對于年內(nèi)是否會開啟降息，鮑威爾給出的回答是“今年降息是不合適”，不過他也“留有余地”地表示：“如果通脹下降得更快，那么這將影響政策決策”。

    市場“降息夢”重燃

    盡管鮑威爾未就“暫停加息”作出明確回應(yīng)，但分析人士普遍認(rèn)為，鮑威爾的講話給投資者留足了想象空間，美聯(lián)儲年內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向仍存可能。

    平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，鮑威爾的發(fā)言比市場預(yù)期的更加“鴿派”。具體來看，鮑威爾承認(rèn)美聯(lián)儲遏制通脹取得了一定進(jìn)展，并對經(jīng)濟(jì)“軟著陸”抱有信心，市場“降息夢”被再度喚起。

    分析人士表示，美聯(lián)儲加息或接近尾聲，是否“降息”與美國通脹下行速度及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期相關(guān)。

    “鮑威爾強(qiáng)調(diào)除住房外核心服務(wù)項(xiàng)還未出現(xiàn)‘反通脹’，后續(xù)需高度關(guān)注勞動(dòng)力市場及薪資變動(dòng)，若通脹超預(yù)期快速下降，美聯(lián)儲貨幣政策也將有所調(diào)整。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，考慮到美國經(jīng)濟(jì)仍存在較高的衰退概率，美聯(lián)儲年內(nèi)存在降息可能。

    浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超預(yù)計(jì)，金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)可能促使美聯(lián)儲年內(nèi)提前暫停加息，就業(yè)形勢加速惡化和通脹回落至政策利率以下或提振美聯(lián)儲的降息預(yù)期。

    歐、英央行如期加息50個(gè)基點(diǎn)

    不同于美聯(lián)儲的放緩加息，英國和歐洲央行維持了50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度。

    從近期數(shù)據(jù)來看，歐洲地區(qū)通脹率正在回落，但與央行設(shè)定的2%的長期通脹目標(biāo)相比，當(dāng)前歐元區(qū)和英國的通脹形勢仍面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。

    歐盟統(tǒng)計(jì)局2月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1月歐元區(qū)CPI初值同比漲幅超預(yù)期回落至8.5%；核心CPI同比初值維持在5.2%，略超市場預(yù)期。英國通脹在去年12月實(shí)現(xiàn)連續(xù)第二個(gè)月回落，但10.5%的同比漲幅仍處歷史高位。

    英國央行在聲明中表示，通脹已有“轉(zhuǎn)危為安”的初步跡象，同時(shí)刪除了未來有必要采取“有力”行動(dòng)的鷹派措辭，市場猜測其加息周期可能即將結(jié)束。英國央行補(bǔ)充稱，如果有證據(jù)表明存在更持久的通脹壓力，則需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。

    作為此輪加息潮中的“落后者”，歐洲央行的態(tài)度則更為“鷹派”。“鑒于潛在的通脹壓力，歐洲央行打算在3月份的貨幣政策會議上再加息50個(gè)基點(diǎn)，然后評估貨幣政策的后續(xù)路徑。”歐洲央行稱。

    歐洲央行還表示，從2023年3月初到6月底，資產(chǎn)購買計(jì)劃每月將減少150億歐元，隨后的投資組合縮減步伐將隨著時(shí)間推移而確定。