債券指數(shù)基金正成為四季度市場大風(fēng)口。記者從銀行渠道了解到，11月12日開始發(fā)行的廣發(fā)中債1-3年國開債指數(shù)基金，原計劃募集期為11月12日至12月12日，但因機構(gòu)認購熱情高，僅1天即提前結(jié)束募集，該基金最終募得資金超200億元。這是今年基金行業(yè)募集規(guī)模最大的固定收益類基金，也是過去20年首募規(guī)模最大的債券指數(shù)基金。

    據(jù)申萬宏源證券研究統(tǒng)計顯示，截至今年三季度末，市場上的537只指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模共計53825億元，較上季度末增加了4906億元，環(huán)比增加10.03%。與此同時，債券指數(shù)成為基金公司積極布局的產(chǎn)品類型。三季度，基金公司積極上報多只不同期限的細分債券指數(shù)基金，包含政策性金融債、農(nóng)發(fā)行債券、國債等。

    指基規(guī)模逆勢增長

    申萬宏源指出，凈申購是指數(shù)基金規(guī)模增加的主要原因。三季度除分級基金外，普通指數(shù)基金、ETF、指數(shù)型LOF均為凈申購狀態(tài)。其中，ETF凈申購最多，達3514億元。

    同時，三季度，基金公司規(guī)模類、債券類指數(shù)基金上報熱情高漲。在產(chǎn)品類型方面，對ETF和普通指數(shù)基金較為偏好。目前共有66只指數(shù)基金等待審批，包含25只ETF、9只LOF、27只普通指數(shù)基金及5只增強指數(shù)基金。

    進入四季度，ETF份額持續(xù)增加。統(tǒng)計顯示，截至11月8日，市場上140余只股票型ETF最近一個月增加739.89億份，資產(chǎn)規(guī)模達3086.83億元。份額增長最多的3只ETF分別為華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF。另外，指數(shù)型基金發(fā)行也保持增長勢頭。截至11月9日，四季度新成立的指數(shù)型基金達25只，新成立的基金規(guī)模合計為636.10億份，占四季度新成立基金份額的63.57%。

    大型公募布局債券指基

    業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨債券市場規(guī)模持續(xù)擴大，債券品種創(chuàng)新有序推進，跟蹤國開債等主流債券指數(shù)的債券指數(shù)基金應(yīng)運而生。今年，華夏、廣發(fā)、南方等多家大型公募基金公司爭相布局。數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，今年以來，已有14只債券指數(shù)型基金成立（A/B/C類分開統(tǒng)計），其中多只基金首募份額超過40億份，規(guī)模最大的海富通上證10年期地方政府債ETF規(guī)模達到60.46億份，廣發(fā)中債1-3年農(nóng)發(fā)行A一天募得52億份。

    近期，債券指數(shù)型基金更是不斷升溫，站上風(fēng)口。申萬宏源研究數(shù)據(jù)顯示，債券指數(shù)基金在三季度成立2只，募集規(guī)模達46.5億元，超過三季度新成立的13只指數(shù)基金總規(guī)模83.58億元的一半。債券指數(shù)基金在三季度獲批、上報都較多。三季度共30只指數(shù)基金獲批，其中債券指數(shù)基金就有8只，各大基金公司繼續(xù)上報多只不同期限的細分債券指數(shù)基金，包含政策性金融債、農(nóng)發(fā)行債券、國債等。

    大型基金公司對債券指數(shù)型基金也持續(xù)發(fā)力。11月12日，廣發(fā)基金開始發(fā)行廣發(fā)中債1-3年國開債指數(shù)基金，這是廣發(fā)基金旗下第3只跟蹤國開債指數(shù)的基金，發(fā)行僅一天即提前結(jié)束募集。記者從銀行渠道獲悉，該基金募集規(guī)模超過200億元，是到目前為止今年成立的規(guī)模最大債基，也是市場上規(guī)模最大的債券指數(shù)型基金。此外，南方中債3-5年農(nóng)發(fā)行、博時中債1-3政策金融債目前正在發(fā)行。

    債券指數(shù)基金站上風(fēng)口

    目前我國債券市場已成長為繼美國、日本之后的全球第三大債券市場，不僅整體規(guī)模持續(xù)擴大，且債券融資占社會融資比重大幅上升，債券品種創(chuàng)新有序推進。但數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，美國市場普通債券指數(shù)基金和ETF產(chǎn)品規(guī)模合計9004億美元，而同期國內(nèi)指數(shù)型債券基金規(guī)模僅231億元人民幣，長期發(fā)展空間廣闊。

    廣發(fā)中債1-3年國開債指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理王予柯表示，固定收益配置需求長期存在，發(fā)展指數(shù)基金符合國際發(fā)展趨勢。一方面，監(jiān)管新規(guī)落地，凈值化趨勢不可避免，資金池產(chǎn)品受限，銀行對債券被動產(chǎn)品的配置需求提升；另一方面，資產(chǎn)管理行業(yè)進入FOF、MOM時代，頂層大類資產(chǎn)配置和各資產(chǎn)層面專業(yè)管理相分離，需要債券指數(shù)等配置工具。

    華南某大型公募基金固定收益部門負責人也認為，截至今年三季度末，公募基金的總規(guī)模達到132243億元，其中貨幣基金規(guī)模為89206億元，占比約為67.46%，而這其中機構(gòu)資金又占據(jù)相當大的比例。但伴隨監(jiān)管新規(guī)落地，理財凈值化趨勢不可避免，在貨幣基金收益持續(xù)下行的環(huán)境下，部分機構(gòu)資金從貨幣基金中流出，中短端債券可為投資者提供更高收益。從今年來持續(xù)火爆的中短債基金，到債券指數(shù)型基金，都成為承接貨幣基金流出資金的產(chǎn)品。

    王予柯還指出，國開債享有國家準主權(quán)信用，具有無風(fēng)險、規(guī)模大、流動性好、收益合理的特點，對機構(gòu)而言，目前中短端國開債配置價值凸顯。他表示，從期限利差看，國開債1-3年期限利率曲線最為陡峭。從絕對水平來看，國開債2年、3年期的收益率分別為3.47%、3.61%，位于歷史均值水平附近，預(yù)計未來受貨幣政策轉(zhuǎn)松帶動的影響，2-3年利率仍有一定的下行空間，配置價值凸顯。