■本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺

    4月12日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布的2017年3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)，目前有7家機(jī)構(gòu)對(duì)3月份CPI和PPI進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)CPI同比增長(zhǎng)平均值為0.86%，PPI同比增長(zhǎng)平均值為7.57%。

    具體來(lái)看，這7家機(jī)構(gòu)分別有招商證券、興業(yè)證券、興業(yè)研究、西南證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券、國(guó)金證券。對(duì)CPI預(yù)測(cè)的最大值為1.00%，最小值為0.60%，取其平均值為0.86%。對(duì)PPI預(yù)測(cè)的最大值為7.80%，最小值為7.10%，取其平均值為7.57%。

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，初步判斷3月份CPI同比漲幅可能在0.6%至1%左右，取中值為0.8%，漲幅與上月基本持平。

    華泰證券研究所首席宏觀研究院李超表示，食品價(jià)格、尤其是鮮菜價(jià)同比超預(yù)期下跌是拖累2月份CPI的核心因素，而扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI走勢(shì)較為平穩(wěn)。高頻數(shù)據(jù)顯示3月份鮮菜、豬肉、鮮果價(jià)格跌幅仍在擴(kuò)大，不過(guò)冬儲(chǔ)菜庫(kù)存較高的影響時(shí)間有限，同時(shí)2016年菜價(jià)基數(shù)效應(yīng)的高點(diǎn)即將過(guò)去，進(jìn)入二季度后鮮菜價(jià)格同比跌幅會(huì)有縮窄。

    李超表示，剔除三項(xiàng)食品以外的CPI籃子其他成分可能維持從2016年初以來(lái)的溫和回升，并且對(duì)CPI整體而言，從3月份開(kāi)始到2017年年中翹尾因素將逐漸反彈，預(yù)計(jì)二季度CPI會(huì)回到溫和通脹。預(yù)測(cè)3月份CPI同比增速為1%。

    “3月份油價(jià)環(huán)比跌幅較為明顯，盡管同比漲幅仍有30%，但上游工業(yè)原料的環(huán)比漲幅同樣有所縮窄。統(tǒng)計(jì)局在分析前兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)指出‘PPI可能已經(jīng)見(jiàn)頂’，因此，預(yù)計(jì)3月份PPI同比和2月份持平為7.8%、環(huán)比0.4%漲幅縮窄。PPI后面會(huì)是平緩下行態(tài)勢(shì)，維持全年均值6.5%的判斷。”李超表示。

    招商證券一位分析師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，預(yù)計(jì)3月份PPI同比增速回落至7.6%，CPI同比增速回升至1.0%，兩者之差觸頂回落。今年經(jīng)濟(jì)會(huì)經(jīng)歷再通脹，這不同于全面的、長(zhǎng)期的通脹水平抬升，這個(gè)過(guò)程也存在反復(fù)的波動(dòng)，預(yù)計(jì)通脹2月份觸底之后震蕩回升。

    上海證券一位分析師表示，從趨勢(shì)上看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨升的格局仍將延續(xù)。貨幣政策方面，“穩(wěn)中偏緊”格局也不會(huì)變。金融監(jiān)管環(huán)境趨緊，債市投資更趨謹(jǐn)慎。價(jià)格走勢(shì)將成基準(zhǔn)利率長(zhǎng)期走勢(shì)的決定基礎(chǔ)。按照貨幣“二分法”的分析框架，雖然未來(lái)貨幣增速趨勢(shì)有所降低，但貨幣利率下降與否取決于利率政策變化，未來(lái)將延續(xù)緩慢反彈態(tài)勢(shì)。