統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1990年以來，A股強(qiáng)制退市股票共56只。其中，2013年至2019年，14家公司被強(qiáng)制退市。

    梳理發(fā)現(xiàn)，過往強(qiáng)制退市公司中，以財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市和規(guī)范類強(qiáng)制退市這兩類情形為主。去年已有交易類強(qiáng)制退市案例出現(xiàn)，如中弘股份。而*ST長(zhǎng)生存在因重大違法被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。

    “退市難是因?yàn)樯鲜须y。一些企業(yè)不愿意排隊(duì)IPO，而競(jìng)相搶購(gòu)垃圾股的殼。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為。

    董登新進(jìn)一步指出，退市制度的設(shè)計(jì)逐漸完善，但垃圾股退市仍然很少。主要原因包括企業(yè)財(cái)務(wù)“洗澡”、報(bào)表操縱以及市場(chǎng)爆炒。

    招商證券策略分析師陳剛表示，“退市難”一個(gè)重要原因是保殼方法比較多。“上市地位屬于稀缺資源，但一些公司一時(shí)保殼成功也很難為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，屬于浪費(fèi)上市資源。殼股通過并購(gòu)重組，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是好事，但要防止借并購(gòu)重組名義，裝進(jìn)差資產(chǎn)，達(dá)到大股東套現(xiàn)目的。”

    在董登新看來，解決A股退市難最根本的辦法是推行IPO注冊(cè)制。“注冊(cè)制的包容性與開放性，使股市具備大浪淘沙、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)作用。”

    陳剛認(rèn)為，科創(chuàng)板率先試點(diǎn)注冊(cè)制，有助于緩解炒殼之風(fēng)。“標(biāo)的供給多了，資金會(huì)越來越集中到有價(jià)值的公司。”

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿近日表示，少數(shù)上市公司偏離主業(yè)，脫實(shí)向虛，熱衷于編故事、炒概念、搞不切實(shí)際的跨界并購(gòu)，頻繁變更融資用途，不利于公司穩(wěn)健長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害投資者利益，擾亂市場(chǎng)秩序。只有不斷提高上市公司質(zhì)量，增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值管理能力，企業(yè)才能在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。