■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 閆晶瀅
上周（7月30日-8月3日）A股市場(chǎng)呈震蕩下行之勢(shì)，上證綜指、深證成指分別下跌4.63%、7.46%。不過(guò)，市場(chǎng)行情低迷未能阻止北上資金的涌入熱情。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，上周北上資金成交量進(jìn)一步放大，成交金額達(dá)1080.68億元，系7月份以來(lái)單周最高記錄。此外，上周北上資金凈買入金額為72.56億元，實(shí)現(xiàn)3周連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。
就剛剛結(jié)束的7月份情況而言，北上資金持續(xù)“抄底”A股的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份北上資金總成交金額為4115.37億元，成交凈買入金額為284.76億元，與6月份凈買入金額（284.91億元）基本持平。其中滬股通凈流入221.23億元，深股通凈流入63.53億元，平均每日凈流入13.55億元。北上資金的不斷加碼，給市場(chǎng)釋放出一定的積極信號(hào)。
從北上資金的布局情況看，7月份金融股明顯更受偏愛(ài)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，分行業(yè)來(lái)看，非銀金融和銀行為7月份市值增加最多的行業(yè)，分別較6月份累計(jì)增加76.57億元和73.33億元。而從上月每日前十大活躍個(gè)股的交易情況來(lái)看來(lái)看，56只前十大活躍個(gè)股中共有9只金融股。其中非銀金融類個(gè)股有4只，分別為新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)平安、中信證券；銀行類個(gè)股有5只，分別為建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行。
在北上資金持續(xù)加倉(cāng)的諸多金融股中，以中國(guó)平安的熱度最高，其在7月份，有21天進(jìn)入當(dāng)日前十大活躍個(gè)股，且排名均在前三位。就凈買入數(shù)量來(lái)看，中國(guó)平安在7月份獲得累計(jì)凈買入資金達(dá)43.63億元，排名居首。緊隨其后的是招商銀行，凈買入資金為11.81億元。
事實(shí)上，北上資金此次提前布局銀行、保險(xiǎn)板塊，可謂“眼光精準(zhǔn)”。在上述5只銀行股中，建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行7月份漲幅均在10%以上，農(nóng)業(yè)銀行和平安銀行也在5%左右。此外，在3只保險(xiǎn)股中，新華保險(xiǎn)7月份漲幅高達(dá)15%，中國(guó)太保和中國(guó)平安漲幅也均在5%以上。
據(jù)平安證券研報(bào)指出，7月份銀行板塊上升7.05%，跑贏滬深300指數(shù)6.87個(gè)百分點(diǎn)，銀行板塊估值明顯修復(fù)。其中，板塊表現(xiàn)的催化主要來(lái)自三個(gè)方面：第一，月初上市銀行開(kāi)始始陸續(xù)分紅，獲得增量資金；第二，銀行理財(cái)細(xì)則落地好于市場(chǎng)預(yù)期，在非標(biāo)、整改方面有所放松，緩解過(guò)渡期壓力，有利于降低信用風(fēng)險(xiǎn)、維持社融穩(wěn)定；第三，央行分別窗口指導(dǎo)銀行額外給予MLF資金用于支持貸款投放和信用債投資以及下調(diào)部分銀行MPA中的結(jié)極性參數(shù)，適當(dāng)放松考核要求。目前，公告的上市銀行中期業(yè)績(jī)均有超預(yù)期表現(xiàn)。
而在保險(xiǎn)股布局方面，東吳證券研究報(bào)告認(rèn)為，2018年以來(lái)板塊估值調(diào)整主要源于壽險(xiǎn)新單下滑+股市波動(dòng)影響投資預(yù)期，目前A股保險(xiǎn)公司平均估值位于歷史底部，估值安全?？紤]新單二季度以來(lái)已逐步回暖，保險(xiǎn)股預(yù)期向好，疊加行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，目前是最佳配置時(shí)點(diǎn)，積極看好。此外，人保集團(tuán)即將正式實(shí)施A股IPO，A股將迎來(lái)第五家大型保險(xiǎn)公司，有望對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)及保險(xiǎn)板塊構(gòu)成催化效應(yīng)。
此外，與銀行和保險(xiǎn)板塊相比，數(shù)量眾多的券商股似乎并未得到北上資金的看好。在37只券商股中，僅有中信證券一只個(gè)股進(jìn)入前十大活躍個(gè)股，獲得0.85億元的凈買入。這可能與今年以來(lái)券商板塊的低迷走勢(shì)、多只券商股破凈等消極因素有關(guān)。
