近日，華鑫證券資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理陳戈對中國證券報記者表示，隨著近期資管新規(guī)細則的發(fā)布，通道業(yè)務將進一步壓縮，逐步退出歷史舞臺。此后，資管行業(yè)的核心競爭力將圍繞客戶服務管理和主動管理能力展開，形成差異化、特色化的資管業(yè)務，重塑新的資管業(yè)態(tài)格局。

    陳戈指出，對券商資管行業(yè)而言，或?qū)⒚媾R大洗牌。未來券商資管發(fā)展方向，一方面，要把握零售客戶需求，在合規(guī)前提下不斷豐富交易賬戶功能，部分券商已全面系統(tǒng)開啟經(jīng)紀業(yè)務向財富管理升級方向；另一方面，機構(gòu)業(yè)務也正在轉(zhuǎn)型，F(xiàn)OF、ABS、量化投資等都是重要發(fā)展方向。

    陳戈認為，通道業(yè)務本質(zhì)上是一種“牌照業(yè)務”或“套利業(yè)務”，并沒有做到資源的最優(yōu)配置，沒有回歸資產(chǎn)管理主動管理的本源。資產(chǎn)管理業(yè)務有風控環(huán)節(jié)，涉及到投資風險、市場風險、流動性風險等。通道業(yè)務所謂的“風控”主要看是否違規(guī)，而這并不能體現(xiàn)一家金融機構(gòu)在資產(chǎn)管理方面的專業(yè)能力。資管業(yè)務新規(guī)就是要消除這種現(xiàn)象。隨著資管新規(guī)及細則的發(fā)布，行業(yè)集中度預計將進一步提升，主動管理能力突出且風控好的公司將持續(xù)受益。

    機構(gòu)業(yè)務方面，陳戈認為，ABS作為券商資管的一個戰(zhàn)略性發(fā)展方向的定位得到進一步明確。但由于ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)的多樣性以及產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設計的復雜性等因素，大部分投資機構(gòu)并不具有專門的主動管理團隊或能力。這為券商資管在ABS的一級發(fā)行以及隨后的二級投資與投顧方面提供了更大的服務空間和用武之地。

    “結(jié)合目前公司的資源稟賦以及歷史投資經(jīng)驗，華鑫證券將聚焦幾個核心的主動管理業(yè)務方向，力爭形成一定的專業(yè)化的主動管理品牌效應。”陳戈指出，主要內(nèi)容包括：聚焦標準或者非標ABS領(lǐng)域的定制化投資或投資顧問服務；聚焦針對個人或機構(gòu)的定制化固收產(chǎn)品的設計與投資服務；結(jié)合華鑫證券在金融科技“五位一體”的戰(zhàn)略發(fā)展方向以及內(nèi)部在投資、策略和場外衍生品等方面的積淀，聚焦針對個人或機構(gòu)的定制化FOF、量化等產(chǎn)品的設計與投資服務；產(chǎn)品設計方面突出私募業(yè)務的比較優(yōu)勢，如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設計、自有資金聯(lián)動等；立足證券公司的特色，注重銷售模式的定制化與區(qū)隔化。