本報(bào)記者 田鵬

    2025年前三季度，深圳證券交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“深市”）上市公司交出了一份亮眼的成績(jī)單，營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯，充分彰顯出中國(guó)資本市場(chǎng)核心板塊的高質(zhì)量發(fā)展活力，為宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

    從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，電力設(shè)備、通信、新能源等與新質(zhì)生產(chǎn)力緊密相關(guān)的行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，成為拉動(dòng)深市上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。與此同時(shí)，在政策扶持與市場(chǎng)需求回暖的雙重拉動(dòng)下，消費(fèi)行業(yè)景氣度顯著回升，各細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)紛紛憑借技術(shù)創(chuàng)新與模式升級(jí)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破。

    政策技術(shù)雙驅(qū)動(dòng)

    電力設(shè)備穩(wěn)增長(zhǎng)

    近年來(lái)，在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下，我國(guó)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，新型電力系統(tǒng)加速構(gòu)建。特別是，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策支持新型電力系統(tǒng)建設(shè)，為電力設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了廣闊的發(fā)展空間。

    政策東風(fēng)之下，深市電力設(shè)備行業(yè)公司在2025年前三季度展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)946.09億元，同比增長(zhǎng)29.53%。

    這一成績(jī)的取得，不僅得益于政策的支持，更離不開(kāi)行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的不懈追求。眾多企業(yè)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入和技術(shù)儲(chǔ)備，持續(xù)推進(jìn)高效運(yùn)營(yíng)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為行業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

    例如，思源電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思源電氣”）作為該領(lǐng)域中的頭部企業(yè)，前三季度表現(xiàn)優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，思源電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.27億元，同比增長(zhǎng)32.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.91億元，同比增長(zhǎng)46.94%。

    思源電氣表示，公司近年來(lái)持續(xù)保持高研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用持續(xù)提升并保持較高水平，同時(shí)公司對(duì)于科技創(chuàng)新有著自身未來(lái)規(guī)劃。一方面，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入與攻關(guān)，重點(diǎn)投向新型電力系統(tǒng)相關(guān)應(yīng)用、環(huán)保技術(shù)應(yīng)用、高規(guī)格功率型器件應(yīng)用等領(lǐng)域。另一方面，公司將持續(xù)提升系統(tǒng)級(jí)解決方案能力，由單一設(shè)備供應(yīng)商向“設(shè)計(jì)+設(shè)備成套+服務(wù)”的系統(tǒng)解決方案商轉(zhuǎn)型。

    再比如，廣州天賜高新材料股份有限公司則介紹稱，天賜材料是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有院士工作站、國(guó)家級(jí)博士后科研工作站等多個(gè)科技創(chuàng)新載體及全面覆蓋所有戰(zhàn)略產(chǎn)品線的高水平研發(fā)隊(duì)伍，具備強(qiáng)有力的研發(fā)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最近三年，公司研發(fā)費(fèi)用累計(jì)投入超26億元。

    核心技術(shù)破壁壘

    通信龍頭領(lǐng)發(fā)展

    隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，通信行業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底層支撐，正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。在人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，通信行業(yè)的市場(chǎng)需求持續(xù)攀升。

    數(shù)據(jù)顯示，深市通信行業(yè)公司2025年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入2923.81億元，同比增長(zhǎng)14.34%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)308.09億元，同比增長(zhǎng)36.65%。而這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不僅體現(xiàn)了通信行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位，也彰顯了其強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿蛣?chuàng)新活力。

    例如，成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新易盛”）作為全球領(lǐng)先的光收發(fā)器解決方案和服務(wù)提供商，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165.05億元、歸母凈利潤(rùn)63.27億元，同比分別增長(zhǎng)221.70%、284.37%；專注于光通信領(lǐng)域的武漢光迅科技股份有限公司前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.32億元，同比增長(zhǎng)58.65%，歸母凈利潤(rùn)7.19億元，同比增長(zhǎng)54.95%；福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)級(jí)客戶提供信息化解決方案，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.68億元，同比增長(zhǎng)19.20%，歸母凈利潤(rùn)3.44億，同比增長(zhǎng)31.06%。

    談及公司發(fā)展活力的源泉，相關(guān)企業(yè)均表示，核心在于以自主技術(shù)突破行業(yè)壁壘為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入核心動(dòng)能。

    正如新易盛表示，2025年，針對(duì)功耗極致需求的場(chǎng)景，公司推出1.6TLRO光模塊，該產(chǎn)品通過(guò)去除接收端的數(shù)字信號(hào)處理器（DSP），功耗降低約30%，不僅簡(jiǎn)化了主機(jī)系統(tǒng)的散熱設(shè)計(jì)，還降低了系統(tǒng)的功耗需求；此外，公司提前布局CPO（共封裝光學(xué)）技術(shù)，同步啟動(dòng)基于單通道400G的3.2T光模塊方案研發(fā)，為應(yīng)對(duì)未來(lái)技術(shù)路線迭代、搶占高算力時(shí)代市場(chǎng)先機(jī)儲(chǔ)備能力。

    研發(fā)擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)根基

    新能源彰顯活力

    在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，新能源領(lǐng)域正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要力量。深市新能源領(lǐng)域（電池、光伏設(shè)備和風(fēng)電設(shè)備）公司在2025年前三季度展現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展活力，合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.56%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)787.05億元，同比增長(zhǎng)31.87%。

    細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，電池、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備細(xì)分行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)30.60%、16.89%、82.56%，第三季度凈利潤(rùn)分別環(huán)比增長(zhǎng)5.36%、10.35%、5.87%。這一系列數(shù)據(jù)表明，新能源領(lǐng)域正呈現(xiàn)出全面增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，各細(xì)分行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展等方面取得了顯著成效。

    例如，全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”）表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收2830.72億元，同比增長(zhǎng)9.28%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)490.34億元，同比增長(zhǎng)36.20%；期末貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)超3，600億元，為高強(qiáng)度研發(fā)投入與大規(guī)模的全球產(chǎn)能建設(shè)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    寧德時(shí)代表示，基于對(duì)市場(chǎng)需求的前瞻性判斷，公司積極推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)建，以高效應(yīng)對(duì)客戶激增的訂單。在穩(wěn)固業(yè)績(jī)基本盤、布局產(chǎn)能的同時(shí)，正加速創(chuàng)新產(chǎn)品落地和生態(tài)布局。此外，公司正通過(guò)與行業(yè)巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，深化產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局，在換電網(wǎng)絡(luò)與綠色能源生態(tài)建設(shè)方面也取得積極進(jìn)展。在慕尼黑車展期間，寧德時(shí)代牽頭發(fā)出“為循環(huán)而生”的行業(yè)倡議，推動(dòng)電池循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系構(gòu)建。

    再比如，作為國(guó)內(nèi)最早從事新能源汽車動(dòng)力電池自主研發(fā)的企業(yè)之一，國(guó)軒高科股份有限公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入295.08億元，同比增長(zhǎng)17.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.33億元，同比大幅增長(zhǎng)514.35%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為8，537.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)49.33%。

    創(chuàng)新賦能提韌性

    消費(fèi)領(lǐng)域展新貌

    在2025年三季度，深市消費(fèi)行業(yè)公司以技術(shù)沉淀、品牌革新、渠道拓展與數(shù)字化運(yùn)營(yíng)為強(qiáng)勁引擎，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健攀升，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的增長(zhǎng)韌性與創(chuàng)新活力。隨著居民生活水平的提高以及消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者對(duì)于高品質(zhì)、智能化的家電產(chǎn)品需求日益增長(zhǎng)。這一市場(chǎng)需求的變化，為家電行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇。

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，深市家用電器行業(yè)前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5.17%，第三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.14%。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，多家相關(guān)企業(yè)憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新與品牌躍升，在全球價(jià)值鏈中占據(jù)了愈發(fā)重要的位置，成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要力量。

    例如，美的集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美的集團(tuán)”）作為全球領(lǐng)先的家電及智能制造企業(yè)，2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3647.16億元，同比增長(zhǎng)13.85%；歸母凈利潤(rùn)378.83億元，同比增長(zhǎng)19.51%。

    美的集團(tuán)介紹稱，公司業(yè)務(wù)覆蓋智能家居、新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化等多元領(lǐng)域，在研發(fā)創(chuàng)新上不斷取得新突破。例如，今年7月份推出了家電業(yè)首個(gè)萬(wàn)億級(jí)數(shù)據(jù)量的AI agent智能體——“COLMO AI管家”，是公司加緊探索家電機(jī)器人化的標(biāo)志性產(chǎn)品。

    再比如，專注于家用冰箱及洗衣機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的廣東TCL智慧家電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“TCL智家”）2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143.46億元，同比增長(zhǎng)2.87%；歸母凈利潤(rùn)9.77億元，同比增長(zhǎng)18.45%。

    TCL智家表示，公司深耕家電行業(yè)20余年，已構(gòu)建起一套全面且先進(jìn)的研發(fā)及品質(zhì)管控體系，創(chuàng)新實(shí)力穩(wěn)居行業(yè)前列。同時(shí)，持續(xù)增加冰箱和洗衣機(jī)研發(fā)投入，2025年前三季度公司研發(fā)投入5.17億元。

（編輯 喬川川）