本報(bào)記者 桂小筍

    截至11月11日，A股多家養(yǎng)殖上市公司發(fā)布了10月份的銷售數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)可知，生豬銷售價(jià)格呈持續(xù)走低態(tài)勢(shì)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正處于深度調(diào)整的關(guān)鍵階段。

    面對(duì)當(dāng)下的困境，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的行業(yè)人士建議，唯有通過(guò)科學(xué)調(diào)控產(chǎn)能、強(qiáng)化行業(yè)自律，才能助力行業(yè)擺脫困局，邁向高質(zhì)量發(fā)展之路。而受益于2025年上半年的行業(yè)高景氣度，綜合全年的情況來(lái)看，養(yǎng)殖企業(yè)在2025年仍然可以獲得一定的利潤(rùn)。

    三因素影響價(jià)格

    從上市公司披露的數(shù)據(jù)可知，10月份，生豬價(jià)格的下挫仍在延續(xù)。新希望六和股份有限公司的公告顯示，10月份，商品豬銷售均價(jià)11.28元/公斤，環(huán)比變動(dòng)-12.49%，同比變動(dòng)-35.06%。江蘇立華食品集團(tuán)股份有限公司的公告顯示，10月銷售肉豬19.25萬(wàn)頭，銷售收入2.81億元，肉豬銷售均價(jià)11.98元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為-4.94%、-14.33%、-10.13%，同比變動(dòng)分別為31.85%、-11.64%、-32.85%。

    上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王凌云告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，近期以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)下挫，主要原因有三個(gè)方面：“下半年產(chǎn)能陸續(xù)轉(zhuǎn)化，供應(yīng)持續(xù)增加；其次，二次育肥高價(jià)補(bǔ)欄較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)悲觀預(yù)期情緒增加，部分企業(yè)為加速資金周轉(zhuǎn)，通過(guò)下調(diào)體重、提前出豬拋售等方式縮減庫(kù)存，導(dǎo)致10月份實(shí)際出欄遠(yuǎn)超當(dāng)月計(jì)劃，養(yǎng)殖企業(yè)毛豬出欄全線進(jìn)入虧損狀態(tài)；再次，氣溫下降后屠宰企業(yè)開(kāi)工小幅提升，但終端對(duì)高價(jià)承接能力有限，隨市場(chǎng)毛白價(jià)差收緊，屠宰企業(yè)虧損抑制豬源外采積極性，消費(fèi)跟進(jìn)整體不及預(yù)期，生豬價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。”

    查閱上市公司的公告可知，對(duì)于銷售價(jià)格同比降幅較大主要原因，公告多提及是受國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情變化的影響所致。在此背景下，全行業(yè)何時(shí)迎來(lái)價(jià)格回升就成了關(guān)注的重點(diǎn)。

    養(yǎng)殖企業(yè)全年仍有利潤(rùn)

    卓創(chuàng)資訊生豬分析師劉博洋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，生豬銷售價(jià)格能否回升，需要關(guān)注三個(gè)因素：首先，產(chǎn)能有序去化，能繁母豬存欄量回歸合理區(qū)間，減少后續(xù)生豬供給，緩解供需失衡；其次，消費(fèi)季節(jié)性放量，隨著氣溫降低，腌臘、灌香腸等需求啟動(dòng)，且臨近春節(jié)帶動(dòng)家庭和餐飲采購(gòu)需求大幅增長(zhǎng)；再次，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏穩(wěn)定，減少集中出欄和恐慌性拋售行為，避免供應(yīng)大幅波動(dòng)。

    價(jià)格走勢(shì)直接關(guān)聯(lián)養(yǎng)殖企業(yè)盈利水平，基于上述市場(chǎng)影響因素及實(shí)際監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，王凌云分析，2025年全年養(yǎng)殖企業(yè)或小幅獲利。根據(jù)目前監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，前三季度自繁自養(yǎng)生豬頭均利潤(rùn)為101.7元。四季度來(lái)看，10月份豬價(jià)跌至低位后小幅反彈，但養(yǎng)殖場(chǎng)月均虧損仍在122元/頭。進(jìn)入11月份和12月份，生豬市場(chǎng)供需雙增狀態(tài)下博弈，豬價(jià)或存在一定跌后修復(fù)預(yù)期，但預(yù)計(jì)幅度有限，行業(yè)四季度仍難恢復(fù)盈利，導(dǎo)致2025年全年養(yǎng)殖端利潤(rùn)收縮明顯。

    從全年周期的維度來(lái)看，劉博洋認(rèn)為，2025年養(yǎng)殖企業(yè)整體仍會(huì)有利潤(rùn)。一方面，2025年上半年生豬養(yǎng)殖板塊盈利表現(xiàn)亮眼，因飼料價(jià)格持續(xù)下行降低養(yǎng)殖成本，疊加規(guī)模場(chǎng)出欄量提升，為全年利潤(rùn)奠定基礎(chǔ)；另一方面，雖然在2025年三季度后，豬價(jià)下挫導(dǎo)致行業(yè)虧損，但10月中旬起豬價(jià)已出現(xiàn)超跌反彈，而且2025年四季度供給壓力減緩、消費(fèi)季節(jié)性向好，豬價(jià)有望溫和回暖，可彌補(bǔ)后期部分虧損，整體大概率實(shí)現(xiàn)盈利。

（編輯 才山丹）